據(jù)了解，臺灣地區(qū)研究機構(gòu)DigitimesResearch近日發(fā)布報告稱，軟銀董事長兼CEO孫正義對軟銀收購ARM交易過于樂觀，其實收購ARM對軟銀并無太大幫助。
日本電信巨頭軟銀周一宣布，將以243億英鎊(約合320億美元)現(xiàn)金收購英國芯片設(shè)計公司ARM。這是自收購美國電信運營商Sprint以來軟銀進行的最大一筆并購交易。
對此，孫正義在一份聲明中稱，當前軟銀正積極投資于“物聯(lián)網(wǎng)”業(yè)務(wù)，希望抓住該市場的重大商機，而收購ARM與該戰(zhàn)略完美匹配。換言之，軟銀收購ARM主要動機是希望借助于ARM拓展“物聯(lián)網(wǎng)”業(yè)務(wù)。
但DigitimesResearch認為，孫正義高估了收購ARM的益處，低估了“物聯(lián)網(wǎng)”市場垂直和水平整合的難度。孫正義在聲明中強調(diào)了“物聯(lián)網(wǎng)”市場的未來商機，但并未提及收購ARM所帶來的協(xié)同效應(yīng)。DigitimesResearch認為，軟銀收購ARM的動機就是投資未來的“物聯(lián)網(wǎng)”商機。
但事實上，軟銀股價昨日在東京證券交易所下滑11.3%，為2012年10月12日以來的最大單日跌幅。這也凸顯了投資者對這筆交易缺乏信心。
對于孫正義欲借助ARM拓展“物聯(lián)網(wǎng)”的動機，DigitimesResearch提出了兩點質(zhì)疑：
1)ARM客戶群與軟銀不同
ARM客戶主要為移動設(shè)備IC設(shè)計公司，因此ARM的影響力在于全球的移動終端設(shè)備用戶。而軟銀的業(yè)務(wù)主要包括移動通信和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。
2)ARM主要業(yè)務(wù)與軟銀不同
ARM營收主要來自移動芯片架構(gòu)的IP授權(quán)，而軟銀是移動通信和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供商，兩家公司分別位于供應(yīng)鏈的兩端。在“物聯(lián)網(wǎng)”應(yīng)用開發(fā)方面，軟銀在這兩端均缺乏經(jīng)驗。
此外，野村證券首席信貸策略師ToshihiroUomoto也表示：“ARM與軟銀當前的核心業(yè)務(wù)之間有著巨大差異。市場認為，320億美元這一出價過高，軟銀股價由此受到了影響。”
樂天證券經(jīng)濟研究所首席戰(zhàn)略師MasayukiKubota也對該交易提出質(zhì)疑，稱“物聯(lián)網(wǎng)”行業(yè)最重要的并不是硬件，而是軟件。
