進(jìn)入2017年以后，資本在手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)作顯然較比以往頻繁的多，據(jù)手機(jī)報(bào)在線統(tǒng)計(jì)分析，主要原因在于市場(chǎng)走向集中化，以及對(duì)新市場(chǎng)加大力度開拓；時(shí)至如今，從手機(jī)供應(yīng)鏈大的角度來(lái)看，隨著手機(jī)品牌商出貨量的集中，與之對(duì)應(yīng)的供應(yīng)商產(chǎn)能同樣在集中，此時(shí)導(dǎo)致一些中小型供應(yīng)商瀕臨生存危機(jī)，且從目前來(lái)看，這種趨勢(shì)依然處于蔓延狀態(tài)。日前，又一筆大的收購(gòu)案在手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈誕生。
收購(gòu)歐朋達(dá)進(jìn)軍精密結(jié)構(gòu)件后 奮達(dá)科技收購(gòu)富誠(chéng)達(dá)完成布局
3月29日晚間，據(jù)奮達(dá)科技發(fā)布公告表示，擬發(fā)行股份并支付現(xiàn)金，總計(jì)28.95億元收購(gòu)精密金屬結(jié)構(gòu)件廠商深圳市富誠(chéng)達(dá)科技有限公司100%股權(quán)。后者為蘋果、華為供應(yīng)商，奮達(dá)科技本身就有精密金屬結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)，此舉無(wú)疑是加強(qiáng)在此領(lǐng)域的布局，更是一舉進(jìn)入蘋果和華為的供應(yīng)鏈！
時(shí)間回到2014年，奮達(dá)科技就以11.18億元收購(gòu)了歐朋達(dá)100%股權(quán)，其中8.385億元為發(fā)行股，現(xiàn)金為2.795億元。也是通過(guò)此次收購(gòu)，才讓奮達(dá)科技一舉進(jìn)入精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)。而三星、OPPO和vivo都是歐朋達(dá)的客戶！
從富誠(chéng)達(dá)官網(wǎng)得知，該公司手機(jī)等消費(fèi)類電子業(yè)務(wù)主要包括手機(jī)結(jié)構(gòu)件、手機(jī)外觀件、不銹鋼手機(jī)中框、鈦合金手機(jī)支架、SIM卡卡托、手機(jī)按鍵、IO支架、音量支架鍵、智能手表（底盤、外殼、彈片等）以及電腦零配件等通訊類五金件！
據(jù)公告顯示，奮達(dá)科技擬以28.95億元的價(jià)格向富誠(chéng)達(dá)全體股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買富誠(chéng)達(dá)100%的股權(quán)，其中支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)占比為30%（8.69億元），支付股份對(duì)價(jià)占比為70%。
本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)（募集配套資金除外）擬發(fā)行A股股票數(shù)量合計(jì)為165970515股，發(fā)行價(jià)格為12.21元/股。同時(shí)，奮達(dá)科技擬向不超過(guò)10名其他特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，擬募集配套資金總額不超過(guò)91000萬(wàn)元。本次募集配套資金扣除發(fā)行費(fèi)用后用于支付購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)金對(duì)價(jià)和本次交易中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及相關(guān)稅費(fèi)。
據(jù)資料顯示，富誠(chéng)達(dá)為從事全球3C（計(jì)算機(jī)、通訊、消費(fèi)性電子）、汽車及軍工行業(yè)的精密零部件的技術(shù)開發(fā)與生產(chǎn)制造的高新技術(shù)企業(yè)。公司已獲授權(quán)的專利技術(shù)20項(xiàng)（其中發(fā)明專利2項(xiàng)），且已經(jīng)成為蘋果、華為、英特爾、Google、HP、偉創(chuàng)力、捷普、富士康、Southco、JGP、HTC、AVC等企業(yè)供應(yīng)商。
據(jù)查詢得知，富誠(chéng)達(dá)2016年?duì)I收為7.47億元，其中向蘋果及其指定電子制造服務(wù)廠商的銷售額達(dá)6.67億元；凈利1.45億元；富誠(chéng)達(dá)承諾2017年、2018年及2019年扣非后凈利潤(rùn)金額分別不低于2.00億元、2.60億元及3.50億元，三年合計(jì)不低于8.1億元。
從奮達(dá)科技2016年?duì)I收來(lái)看，2016年其營(yíng)收為21.04億元，同比增長(zhǎng)21.98%，凈利潤(rùn)為3.85億元，同比增長(zhǎng)31.33%；前五大客戶銷售額為10.23億元，占其總營(yíng)收48.68%。
按產(chǎn)品劃分來(lái)看的話，奮達(dá)科技電聲產(chǎn)品營(yíng)收為7.21億元，占比34.30%，同比增長(zhǎng)33.09%，其毛利率為23.84%，同比上升5.27%；健康電器營(yíng)收為5.13億元，占比為24.39%，同比下降7.62%，毛利率為33.11%，同比上升2.58%；移動(dòng)智能終端金屬外觀件營(yíng)收為6.72億元，占比為31.99%，同比上升21.14%，毛利率為34.96%，但是同比下降了5.17%。
據(jù)手機(jī)報(bào)在線(http://zdtkd.net/)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)精密結(jié)構(gòu)件上市公司主要有東山精密（002384）、長(zhǎng)盈精密（300115）、勁勝股份（300083）、勝利精密（002426）、立訊精密（002475）等，而在前不久，捷榮技術(shù)（002855）啟動(dòng)A股上市，其目的在于集資金約7.09億元，所有募集資金將投資于3個(gè)項(xiàng)目，其中約6.09億元用于金屬結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)項(xiàng)目，5392.8萬(wàn)元用于結(jié)構(gòu)件制造自動(dòng)化結(jié)束改造項(xiàng)目，4650萬(wàn)元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。
此次奮達(dá)科技花費(fèi)28.95億元收購(gòu)富誠(chéng)達(dá)100%股份，無(wú)疑將會(huì)加劇精密結(jié)構(gòu)件企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)！同時(shí)，對(duì)于奮達(dá)科技而言，更是通過(guò)此次收購(gòu)一舉進(jìn)入蘋果以及華為的供應(yīng)鏈！再加上此前收購(gòu)的歐朋達(dá)，那么，奮達(dá)科技將是蘋果、三星、華為、OPPO、vivo當(dāng)前全球出貨量前五的手機(jī)廠商客戶！
手機(jī)產(chǎn)業(yè)走向集中化 促使資本運(yùn)作密集化
在手機(jī)產(chǎn)業(yè)，從2015年至今，不僅僅發(fā)生了量的變化，如華為、OPPO、vivo的出貨量在這兩年大增，華為2015年出貨量突破1億，OPPO去年出貨量也接近1億，而vivo如果在今年繼續(xù)發(fā)把力的話，出貨量突破1億的可能性也很大，與之形成顯明對(duì)比的是國(guó)內(nèi)另外一些手機(jī)品牌出貨量大降。
受終端市場(chǎng)的影響，導(dǎo)致供應(yīng)鏈產(chǎn)能也走向集中化，在這兩年不少中小型手機(jī)廠商倒閉的過(guò)程中，供應(yīng)鏈廠商倒閉更是數(shù)不勝數(shù)?；谶@種情況，促使手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的資本運(yùn)作從去年至今十分頻繁，大致來(lái)看，主要分為兩種：一種是收購(gòu)?fù)谢蛘哒袭a(chǎn)業(yè)鏈，最為典型的如合力泰，通過(guò)收購(gòu)?fù)械姆绞絹?lái)提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力度，通常被收購(gòu)的企業(yè)算得上是優(yōu)質(zhì)企業(yè)；另一種是則是直接的資本投資，通過(guò)資本的投資的方式提高技術(shù)、擴(kuò)充產(chǎn)能，從而提高公司的競(jìng)爭(zhēng)力度。
僅從3月份來(lái)看，先后有順絡(luò)電子并購(gòu)東莞信柏陶瓷57.57%股權(quán)，長(zhǎng)信67.5億元收購(gòu)比克電池78%股權(quán)，丘鈦12.47億元認(rèn)購(gòu)新鉅科36%股權(quán)，歐菲光與TPK辰鴻這兩大死對(duì)頭居然也交叉持股并成立合資公司。此外，據(jù)碩貝德以及江粉磁材公告表示，前者將收購(gòu)一家“光電子元器件類企業(yè)”，后者將收購(gòu)一家“C39計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)企業(yè)”。而在近半年以來(lái)的巨額投資更是數(shù)不勝數(shù)！
在個(gè)人看來(lái)，出于上述馬太效應(yīng)，這種趨勢(shì)在今后的兩年中可能會(huì)更加頻繁。近來(lái)，據(jù)某政府一份報(bào)告顯示，中小型供應(yīng)商當(dāng)前面臨生產(chǎn)壓力，主要源于尚有漲價(jià)以及下游拖欠貨款。據(jù)該政府報(bào)告顯示，這些企業(yè)多數(shù)是從事低端產(chǎn)品制造或配件生產(chǎn)，此外，蘋果手機(jī)生產(chǎn)基地的外遷導(dǎo)致該地區(qū)的產(chǎn)業(yè)配套呈現(xiàn)下降。
首先是原材料的漲價(jià)，“缺貨漲價(jià)”是2016年手機(jī)供應(yīng)鏈的主旋律，時(shí)至如今，如鋰電池材料、PCB版、內(nèi)存等漲價(jià)趨勢(shì)依然在蔓延，再如手機(jī)配件的屏幕受玻璃制造上游企業(yè)產(chǎn)能有限和市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)的影響，導(dǎo)致價(jià)格上漲的十分厲害，由年初的20元上升到目前的55元，漲幅超過(guò)1倍多。
其次，部分缺貨原材料呈現(xiàn)賣方市場(chǎng)，采購(gòu)方必須先付現(xiàn)金才可能拿到貨，而且實(shí)際采購(gòu)到的量也由賣方所控制。
其三是業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)換，簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)是吞噬上下游配套企業(yè)的業(yè)務(wù)訂單，最為典型的就是京東方，早在去年其就開始做顯示模組，其將屏幕交給代工廠完成加工以后再收購(gòu)回來(lái)，最終出售的是模組產(chǎn)品，在這過(guò)程中其只需要支付加工費(fèi)用。
還有當(dāng)前的指紋識(shí)別模組廠商，一些指紋膜組廠商目前不僅僅做模組，而且還直接對(duì)芯片進(jìn)行封測(cè)！再如攝像頭產(chǎn)業(yè)，之前歐菲光就已經(jīng)將攝像頭模組和鏡頭業(yè)務(wù)結(jié)合，近來(lái)，丘鈦同樣收購(gòu)新巨科股份，其目的都一樣是吞噬上游產(chǎn)業(yè)。這種產(chǎn)業(yè)上下游的整并情況在手機(jī)產(chǎn)業(yè)中無(wú)疑會(huì)上演的更加嚴(yán)重！
毫無(wú)疑問(wèn)，隨著馬太效應(yīng)越發(fā)強(qiáng)烈，以及上游原材料不斷漲價(jià)，下游客戶又延長(zhǎng)賬期拖欠貨款，這對(duì)于手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈中小型企業(yè)而言，無(wú)疑是雪上加霜！
那么，對(duì)于中小型供應(yīng)商而言，是否就完全沒(méi)有機(jī)會(huì)了呢？答案顯然不是，對(duì)于它們而言，更多的機(jī)會(huì)在于海外市場(chǎng)和走運(yùn)營(yíng)商渠道的中小型手機(jī)客戶，這才是它們的突破口。從2016年開始，據(jù)手機(jī)報(bào)在線觀察，我們很明顯的看到一個(gè)趨勢(shì)，越來(lái)越多的中小型企業(yè)走向海外，這不僅僅體現(xiàn)在手機(jī)廠商端，尤其是ODM廠商方面更是如此，更重要的是，目前很多海外市場(chǎng)符合終端廠商的市場(chǎng)定位，這對(duì)于中小型供應(yīng)商而言無(wú)疑是一個(gè)追趕的機(jī)會(huì)。
從國(guó)內(nèi)手機(jī)供應(yīng)鏈大的環(huán)境來(lái)看，上述產(chǎn)業(yè)走向集中化、并購(gòu)與加大力度投資的現(xiàn)象將會(huì)繼續(xù)頻繁出現(xiàn)，簡(jiǎn)而言之，當(dāng)前的手機(jī)產(chǎn)業(yè)早已經(jīng)進(jìn)入了整合期，正如IHS此前強(qiáng)調(diào)，在未來(lái)的5年，將會(huì)有一大批的手機(jī)制造商面臨倒閉，所謂“牽一發(fā)而動(dòng)全身”，其惡果勢(shì)必將蔓延到供應(yīng)鏈，對(duì)于中小型手機(jī)廠商以及供應(yīng)商而言，如何在這種情況下順利突圍成為關(guān)鍵所在！
