3D玻璃產(chǎn)業(yè)綜述
在如今智能手機選材中，玻璃外殼與傳統(tǒng)金屬材料外殼相比，更加美觀、信號強度好、兼容無線充電且持握感好，是智能手機外觀創(chuàng)新的主流方向，已經(jīng)成為高端智能手機的首選材料。在今年的世界移動通信大會(MWC)上，三星、諾基亞、索尼、中興等手機大廠最新發(fā)布的Galaxy S9、諾基亞8 Sirocco、Xperia XZ2、Blade V9等多款旗艦機型悉數(shù)配備玻璃后蓋。
此外，華為、HTC、一加等廠即將發(fā)布的新款機也將采用玻璃后蓋。從目前的情況來看，玻璃外殼今年將繼續(xù)流行。隨著熱彎等關鍵工藝的成熟，3D 玻璃良率不斷提升，玻璃外殼已具備商業(yè)化大規(guī)模應用條件，2018年，在三星、蘋果等大廠新發(fā)機型的指引和帶動下，智能手機將提前進入玻璃外殼時代，相關3D玻璃等產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)井噴式爆發(fā)。
據(jù)了解，Galaxy S7的推出大獲成功后，在全球安卓陣營中取得銷量冠軍。據(jù)悉，三星下一代Galaxy S8手機也將繼續(xù)采用3D玻璃材料，而華為、小米等國內(nèi)手機巨頭也紛紛跟進，推出采用3D玻璃的新品。
競爭對手的步步緊逼已經(jīng)帶給蘋果越來越大的壓力，新一代iPhone也迫切需要在外觀上取得重大改進以刺激消費者的購買欲望。近期，iPhone 8“全玻璃機身”在網(wǎng)上獲得了極大的關注，消費者對“全玻璃”外觀設計紛紛表示熱衷。從而使具備絕佳彎曲性能的3D玻璃無疑承擔起外觀材料的重任。
3D 玻璃蓋板與傳統(tǒng)2.5D、陶瓷蓋板相比，其物理性能更優(yōu)，其硬度，彈性，散熱性更好，有利于大規(guī)模批量化生產(chǎn)。曲面蓋板與視網(wǎng)膜弧度配合，效果更佳，隨著主流手機廠商大量使用OLED 屏，3D 玻璃與OLED 屏堪稱完美匹配。隨著5G 技術和無線充電的深入推廣，3D 玻璃背板也將逐漸替代金屬手機蓋板成了最佳選擇。
2.5D/3D玻璃：制造工藝全景分析
2D、2.5D玻璃制造工藝均通過玻璃基板進行切割，并經(jīng)過精雕、光孔、拋光、強化、絲印、鍍膜等工藝流程。3D玻璃的制造工藝和2D、2.5D基本類似，最大差別在于增加熱彎成型設備。2.5D/3D和2D還有工藝差別在于：2.5D邊緣需要特殊處理，3D還需要基于曲面進行加工。
在整個玻璃產(chǎn)業(yè)流程中，熱彎機和精雕機設備則是核心重點。而要對整個生產(chǎn)制造全工序有所了解，就要先對2.5D/3D玻璃制造工藝的全景圖有所認知。
1、3D增加熱彎工序，需要熱彎機。
2、2.5D/3D增加精雕、磨邊、返磨工序，需要增加精雕機、研磨機。
3、2.5D/3D增加清洗工序，需要增加清洗設備。
4、2.5D增加的精雕機，需要配套運動控制系統(tǒng)，就需要配套電主軸。
5、3D增加精雕機、熱彎機，因為曲面加工，需要從四軸升級到五軸，需要運動控制系統(tǒng)升級、需要運動控制系統(tǒng)、電主軸升級。
6、其他熱壓、貼合、綁定等設備；光學檢測設備等。
精雕機/熱彎機市場需求分析
中國電子制造業(yè)專有設備2008年以來發(fā)展迅猛，從1000多億的差值，增長到5000億左右，符合增速保持15-20%，2017-2018年是手機平板顯示的大年，在2.5D、3D玻璃工藝逐步替代原有工藝后，手機平板顯示行業(yè)在2017-2019年的第三個2年生命周期，將會帶動熱彎機和精雕機設備需求暴增。
熱彎機2017-2019需求預測：
精雕機2017-2019需求預測：
3D 玻璃蓋板爆發(fā)，中游設備廠商率先受益：和傳統(tǒng)玻璃蓋板工藝不同，3D 玻璃蓋板新增熱彎環(huán)節(jié)的工藝，隨著3D 玻璃蓋板的爆發(fā)，新增設備需求中玻璃熱彎設備和五軸的玻璃精雕機將最先受益。
預計玻璃熱彎機和五軸的玻璃精雕機將復制當年金屬CNC加工設備爆發(fā)的邏輯，隨著新蓋板產(chǎn)品的大規(guī)模鋪貨，國外設備企業(yè)將率先凸起，隨著國內(nèi)廠商技術實現(xiàn)突破和下游需求的倒逼，國內(nèi)設備廠商也將迎來爆發(fā)式增長。
假設新一代手機正反兩面全部使用3D 蓋板玻璃，僅一家客戶未來1-2 年玻璃熱彎機的需求空間約30 億元，若考慮到各手機品牌3D蓋板玻璃滲透率逐步提高，到2020 年熱彎機設備需求空間超過百億元。
熱彎機設備公司簡述：
目前3D玻璃廠商采購熱彎機主要以韓國、臺灣為主，其中DTK和盟立自動化是行業(yè)領導者，目前國內(nèi)廠商大部分處于研發(fā)和小批量出貨階段。
韓國DTK：全球領先熱壓機龍頭。均價180-240萬元。主要客戶藍思科技和伯恩
臺灣盟立：行業(yè)龍頭之一，公司3D玻璃熱彎機在國內(nèi)擁有較大知名度，主要客戶為藍思科技和伯恩。最大加工尺寸7寸,滿足7"屏幕智能手機3D曲面玻璃制造需求。
韓國JNT：產(chǎn)品包括玻璃CNC精雕機、玻璃開料機、3D熱彎設備等，同時是三星Note7前蓋板唯一供應商。
環(huán)球機械：包括環(huán)球三帝和環(huán)球同創(chuàng)兩家公司，環(huán)球三帝主營玻璃精密熱彎成型等設備，環(huán)球同創(chuàng)主營精密數(shù)控CNC等設備。環(huán)球機械有兩大類玻璃熱彎機：隧道式玻璃熱彎機和全自動精密玻璃熱彎機。
大宇精雕（智慧松德）：熱彎機、配套石墨模具機，均價150萬/臺，下一步進軍富士康。
遠洋翔瑞（田中精機）：熱彎機、配套石墨模具機，均價150萬/臺，正進軍智勝光學（勁勝精密）。預計目前遠洋的熱彎設備月產(chǎn)能是10臺，2017年，遠洋的3D熱彎設備產(chǎn)能規(guī)劃為200-500臺。
奧瑞德：相對業(yè)界普遍壓制單片時間100秒到120秒工藝，奧瑞德熱彎設備效率高出30%左右，功耗較低，獨立材料真空的密封設計和保溫設計更節(jié)省用電。同時密封性設計減少了防氧化氮氣的用量，采用特殊的保溫材料來代替?zhèn)鹘y(tǒng)的石磨加熱，更加環(huán)保。
美華機器人：2012~2016年已成功開發(fā)出多種自動化生產(chǎn)及制程設備及產(chǎn)品，如3D玻璃熱彎設備、曲面貼合設備、3D曲面拋光設備等、機器人應用、工業(yè)控制器等。加工厚度0.2-2.0mm，最大加工尺寸7寸,滿足7"屏幕智能手機3D曲面玻璃制造需求。
諾峰光電：公司年產(chǎn)值八億元，合作客戶有：伯恩、藍思、歐菲光、科立視等。主要產(chǎn)品，3D玻璃熱彎機（實際出貨最大尺寸為13寸），3D曲面貼合機。
亞輝精密：高能3D玻璃熱彎機適合于1.2mm厚度以下的光學面板玻璃3D成型工藝制程。
精雕機設備公司簡述：
大宇精雕（智慧松德）：14年收入2.4億，15年收入3.7億。主要產(chǎn)品，玻璃精雕機、熱彎機（預計將有訂單）、石墨模具機。產(chǎn)能300臺/月。主要客戶為合力泰、萊寶高科等。
遠洋翔瑞（田中精機）：14年收入0.58億，15年收入1.8億。主要產(chǎn)品，玻璃精雕機（占比80%）、金屬CNC機床（20%）、熱彎機（在試用）、石墨模具機。目前產(chǎn)能，300-350臺/月，17年擴產(chǎn)至500臺/月。主要客戶為智勝光學（勁勝精密）、瑞必達等。
創(chuàng)世紀（勁勝精密）：15年精雕機收入2億，16年為6億。主要產(chǎn)品CNC和精雕機，主要客戶為歐菲光，藍思科技。
北京精雕：國內(nèi)龍頭，蘋果鏈上企業(yè)，主要客戶是伯恩，16年出貨量達5000臺。
廣東佳鐵：國內(nèi)龍頭，蘋果鏈，主要客戶是藍思科技，16年出貨量達5000臺。
主要檢測設備公司簡述：
精測電子：主要產(chǎn)品是AOI光學檢測和平板顯示自動化設備。國內(nèi)較早開發(fā)出適用于液晶模組生產(chǎn)線的3D檢測、基于DP接口的液晶模組生產(chǎn)線的檢測和液晶模組生產(chǎn)線的Wi-Fi全無線檢測產(chǎn)品的企業(yè)，是行業(yè)內(nèi)率先具備8k×4k模組檢測能力的企業(yè)。
AOI光學檢測于2014年引進了宏瀨光電和臺灣光達關于AOI光學檢測系統(tǒng)和平板顯示自動化設備相關的專利等知識產(chǎn)權，經(jīng)過消化、吸收和提高而發(fā)展。
下游客戶主要是面板和模組廠商，目前產(chǎn)品OLED檢測占比不高，未來有望直接受益于行業(yè)大規(guī)模采用OLED的機會。
勁拓股份：主營業(yè)務為各類電子工業(yè)專用設備，包括無鉛波峰焊機、無鉛回流焊機、選擇性波峰焊機、AOI視覺檢測設備等電子整機裝聯(lián)設備及高溫燒結爐等太陽能光伏設備。機器視覺主要功能包括定位、測量、識別、檢測，公司目前增長較快的指紋識別模組AOI業(yè)務主要是伴隨指紋貼合設備的出貨。
2009年公司以技術收購和引進人才的方式切入AOI視覺檢測設備。2015年公司通過推出新產(chǎn)品，擺脫低端同質化嚴重的SMT紅海市場，布局新的利潤增長點（指紋識別模組）；2016年前3季度，AOI業(yè)務收入5654萬元同比增長127.79%。有效研發(fā)投入，新品占比不斷提升，至2016年3季度AOI業(yè)務毛利率已提升至54%的歷史最高水平。
3D玻璃產(chǎn)業(yè)鏈相關概念股：
凱盛科技：公司布局3D玻璃產(chǎn)業(yè)鏈，子公司年產(chǎn)300萬片3D玻璃蓋板生產(chǎn)線已正式開工。
藍思科技：掌握曲面玻璃核心技術，3D曲面玻璃已量產(chǎn)并向三星等廠商供貨。
安彩高科：獲鴻海精密溢價入股，成為蘋果3D玻璃潛在供應商。主要經(jīng)營光伏玻璃、浮法玻璃產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。
歐菲科技：覆蓋2D、2.5D、3D不同類形的完整產(chǎn)品線，已成為三星、華為等知名客戶的核心供應商，生產(chǎn)規(guī)模技術實力位居行業(yè)前三甲。
星星科技擁有成熟的3D玻璃蓋板加工技術，如玻璃熱彎技術、凹面印刷技術、曲面貼合技術、NCVM真空薄膜技術，2.5D玻璃單月出貨7.5kk/月，客戶為中華酷聯(lián)。
據(jù)統(tǒng)計，僅僅在過去兩年間，包括聯(lián)創(chuàng)電子、藍思科技、東旭光電、凱盛科技等企業(yè)在內(nèi)的十幾家A股上市公司，在3D玻璃產(chǎn)業(yè)方面已公告的投資金額就累計超過300億元。
比亞迪也在近期接受機構調(diào)研時透露，公司已開始在玻璃機殼業(yè)務上布局，目前正不斷擴充玻璃機殼產(chǎn)能以滿足未來市場需求。3D玻璃機殼已實現(xiàn)對部分客戶的批量出貨，未來隨著新客戶的導入和良品率的提升，預計將為公司帶來顯著的收入和盈利貢獻。
據(jù)智能手機行業(yè)資深分析人士李星認為，參考行業(yè)3D玻璃蓋板目前的實際運行狀況，預計目前所有A股上市公司所布局的3D玻璃蓋板項目全部實施完成后，可形成年產(chǎn)4-5億片的產(chǎn)能。再加上市場上的其他參與者，預計到2020年初，全行業(yè)將擁有約6億片的3D玻璃蓋板產(chǎn)能，可裝機約3億部。（手機報/李楠）
