5月3日，據(jù)手機(jī)報(bào)在線（http://zdtkd.net/）查詢得知，今日，小米正式在香港提交IPO招股書，手機(jī)報(bào)在線對(duì)其IPO招股書詳細(xì)查詢得知：

　　

　　據(jù)了解，小米成立于2010年，2012年其營(yíng)收首次突破10億美元，2014年成為中國(guó)大陸市場(chǎng)出貨量排名第一智能手機(jī)品牌，并且年度銷售額突破了100億美元，2015年MIUI系統(tǒng)月活用戶超過(guò)了1億！2017年成為全球最大的消費(fèi)類IOT平臺(tái)，并且2017年第四季度成為印度市場(chǎng)出貨量第一的智能手機(jī)品牌，此外，2017年全球營(yíng)收超過(guò)了1000億元！

　　

　　從小米的業(yè)務(wù)模式來(lái)看，可謂是“鐵三角”，主要分為硬件、互聯(lián)網(wǎng)以及新零售三大板塊！其中硬件部分包括智能手機(jī)、筆記本電腦、智能電視、人工智能音箱、智能路由器等！此外，高效的全渠道新零售平臺(tái)是其增長(zhǎng)策略的核心組成部分，2015年以來(lái)，其通過(guò)自營(yíng)的小米之家門店擴(kuò)大了線下零售直銷網(wǎng)絡(luò)，截至2017年，數(shù)據(jù)顯示，小米之家店面的每平米平均營(yíng)業(yè)收入在全球零售連鎖店中排名第二！互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)則包括內(nèi)容、娛樂(lè)、金融服務(wù)以及效能工具！

　　

　　從全球市場(chǎng)來(lái)看，小米已經(jīng)成功開(kāi)拓海外市場(chǎng)，據(jù)小米表示，其已經(jīng)成為全球最受認(rèn)可的消費(fèi)類電子品牌之一，截至2018年第一季度末，小米的產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入全球74多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，截至2017年第四季度，其在全球15個(gè)市場(chǎng)的智能手機(jī)出貨量排名前五！

　　

　　從營(yíng)收角度來(lái)看，小米營(yíng)收主要來(lái)源于四大業(yè)務(wù)，分別是智能手機(jī)、IOT與生活消費(fèi)產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其，以2017年為例，其智能手機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收為805.63億元，占比為70.3%，IOT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)營(yíng)收為234.47億元，占比為20.5%，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收為98.96億元，占比為8.6%，由此可見(jiàn)，大部分收入來(lái)自智能手機(jī)銷售。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度，智能手機(jī)部分分別貢獻(xiàn)其總收入的80.4%、71.3%及70.3%。

　　

　　具體營(yíng)收方面，小米2015年-2017年?duì)I收分別為668.11億元、684.34億元，1146.24億元，毛利分別為26.99億元、72.49億元、151.54億元！從國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)營(yíng)收占比來(lái)看，2015年93.9%的營(yíng)收來(lái)自國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，而到了2016年，86.6%來(lái)自國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，2017年72.0%來(lái)自國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，此時(shí)海外市場(chǎng)占比已經(jīng)達(dá)到了28.0%！

 

　　

　　從利潤(rùn)方面來(lái)看的話，小米2015年和2017年均處于虧損狀態(tài)，只有2016年凈利潤(rùn)為4.91億元！在招股書中，2015年至2017年，小米集團(tuán)分別產(chǎn)生虧損人民幣76億元、利潤(rùn)人民幣491.6百萬(wàn)元及虧損人民幣439億元。

　　

　　截至2017年12月31日，小米集團(tuán)有凈負(fù)債人民幣1272億元及累積虧損人民幣1290億元，主要是由于小米就可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股產(chǎn)生大額公允價(jià)值虧損?？赊D(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股于合并資產(chǎn)負(fù)債表指定為負(fù)債，而公允價(jià)值增加于合并損益表確認(rèn)為公允價(jià)值虧損。

　　

　　對(duì)于這一問(wèn)題，昨日創(chuàng)新工場(chǎng)創(chuàng)始人李開(kāi)復(fù)曾提到，互聯(lián)網(wǎng)公司通常會(huì)有多輪融資發(fā)行了可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股，在國(guó)際會(huì)計(jì)淮則下，這種優(yōu)先股會(huì)體現(xiàn)為“對(duì)股東的負(fù)債”，其公允價(jià)值的上升會(huì)記錄于公司賬面的虧損，但實(shí)際上公司并未沒(méi)有這樣的虧損發(fā)生，對(duì)公司實(shí)際運(yùn)營(yíng)也沒(méi)有影響，這筆所謂的“負(fù)債”數(shù)字在上市那一刻就會(huì)消失。這種虧損的數(shù)字越大，其實(shí)越說(shuō)明這家公司的被大家認(rèn)可的價(jià)值高。

　　

　　值得一提的是，小米在海外市場(chǎng)的增速非常強(qiáng)勁。招股書顯示，2015年、2016年、2017年，小米的海外市場(chǎng)收入分別為40.5億元、91.5億元、320.8億元，其中2017年海外市場(chǎng)收入更是同比暴漲了250%。在雷軍重視的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)分部分別貢獻(xiàn)小米總收入的4.9%、9.6%及8.6%。目前小米主要從廣告服務(wù)及互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)（主要包括游戲）賺取互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入。

　　

　　從營(yíng)收占比最大大智能手機(jī)市場(chǎng)來(lái)看，2015年-2017年，小米智能手機(jī)出貨量分別為6654.6萬(wàn)部、5541.9萬(wàn)部、9141.0萬(wàn)部，平手售價(jià)分別為807.2元、879.9元、881.3元，手機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收總和分別為537.15億元、784.64億元、805.63億元！

　　

　　與此同時(shí)，隨著小米出貨量的不斷提升，其存貨也在不斷增長(zhǎng)，其中2016年由于出貨量的下降，導(dǎo)致存貨與2015年相比有所下降，但是到了2017年，其存貨金額高達(dá)163.42億元，與前兩年相比幾乎同比增長(zhǎng)100%！

　　

　　互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)主要包括廣告服務(wù)以及互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)，其中廣告業(yè)務(wù)占比一直維持在56%以上，互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)則維持在43%左右！

　　

　　從銷售成本來(lái)看的話，同樣是手機(jī)業(yè)務(wù)的成本最高，不過(guò)，從2015年到2017年處于下降的趨勢(shì)，但占比依然達(dá)到了64.1%，其次是IOT與生活消費(fèi)產(chǎn)品，這一部分的成本反而呈現(xiàn)上升趨勢(shì)！

　　

　　與此同時(shí)，毛利率方面，從2015年-2017年，小米的寶利來(lái)分別為4.0%、10.6%、13.2%，由此可見(jiàn)，小米近些年來(lái)的毛利率增長(zhǎng)十分之快，從幾大業(yè)務(wù)來(lái)看，其中IOT與生活消費(fèi)產(chǎn)品毛利率最低只有8.3%，其次是智能手機(jī)業(yè)務(wù)毛利率只有8.8%，而互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率則高達(dá)60.2%，其他業(yè)務(wù)的毛利率則為19.7%！

　　

　　從新零售角度來(lái)看的話，小米線下門店和線上渠道近幾年的發(fā)展可謂飛速，截至2017年底，其線下分銷商數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了1103家，而線上分銷商數(shù)量也達(dá)到了109家！

　　

　　從小米全球來(lái)看，其從2014年開(kāi)始進(jìn)行全球擴(kuò)張，2016年開(kāi)始加快步伐。截至2017年第四季度，在印度、緬甸、烏克蘭、中國(guó)大陸、埃及、希臘、以色列、俄羅斯、印尼、新加坡、波蘭、捷克、保加利亞等15個(gè)國(guó)家出貨量排名前五！

 

 

　　

　　其主要采購(gòu)原材料包括系統(tǒng)芯片、顯示器、內(nèi)存卡、電池、相機(jī)模組等，組裝廠包括富士康、英偉達(dá)、卓翼科技、光弘科技等，ODM廠商則包括聞泰科技、華勤、龍旗等！

　　

　　生態(tài)鏈硬件供應(yīng)商包括智米、華米、紫米技術(shù)、石頭科技、云米、萬(wàn)魔等，而互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)供應(yīng)商則包括游戲廠商騰訊、網(wǎng)易，視頻供應(yīng)商包括愛(ài)奇藝、搜狐、網(wǎng)絡(luò)文學(xué)則包括閱文集團(tuán)等！

　　

　　此外，近些年來(lái)，小米為了拓展全球市場(chǎng)，在全球?qū)＠矫娴牟季至Χ群艽?，其主要通過(guò)收購(gòu)等方式獲得更多的專利，截至2018年第一季度，其在國(guó)內(nèi)已經(jīng)獲得專利達(dá)到了3600多項(xiàng)，并且在國(guó)內(nèi)還有10900項(xiàng)專利正在受理中！在海外還有3500項(xiàng)專利，并且有5800項(xiàng)專利處于受理中！

　　

　　在戰(zhàn)略投資方面，其投資策略是：通過(guò)投資且成為活躍的股東加深與合作伙伴的戰(zhàn)略合作，以及謹(jǐn)慎進(jìn)行財(cái)務(wù)投資，擲骰子一流的合作伙伴，包括媒體和預(yù)覽投資、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)投資、互聯(lián)網(wǎng)金融投資，企業(yè)投資方向包括IOT及生活消費(fèi)產(chǎn)品投資。已發(fā)行投資收入從2015年到2017年分別為533.5百萬(wàn)元、29.5百萬(wàn)元、283.4百萬(wàn)元！

　　

　　從小米的部門組織結(jié)構(gòu)以及人員方面來(lái)看，其目前已經(jīng)在全球有14513名員工，其中大陸有13935名員工，主要包括銷售與服務(wù)部、MIUI部、手機(jī)部、生態(tài)部、平臺(tái)、人工智能與云平臺(tái)、國(guó)際實(shí)業(yè)無(wú)、信息部、電視部以及其他部門！其中銷售與服務(wù)部人員達(dá)到了6048名，占比高達(dá)41.7%！

　　

　　

　　據(jù)招股書介紹，小米還建成了世界上最大的消費(fèi)級(jí)IoT平臺(tái)，連接了超過(guò)1億臺(tái)智能設(shè)備（不含手機(jī)和筆記本電腦）。2017年按連接數(shù)量計(jì)算，小米的消費(fèi)級(jí)IoT硬件全球市場(chǎng)份額為1.7%，身后是蘋果0.9%，亞馬遜0.9%，三星0.7%和谷歌0.6%。

　　

　　小米在風(fēng)險(xiǎn)提示部分表示，“倘我們不能按預(yù)期擴(kuò)大收入來(lái)源，則可能繼續(xù)高度依賴智能手機(jī)銷售賺取大部分收入。智能手機(jī)銷量減少或價(jià)格下跌、用戶喜好轉(zhuǎn)變或智能手機(jī)出現(xiàn)嚴(yán)重質(zhì)量問(wèn)題可能重大不利影響我們的業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。”

　　

　　招股說(shuō)明書稱，小米無(wú)法保證日后能賺取利潤(rùn)，預(yù)計(jì)日后成本及開(kāi)支金額會(huì)增加，原因是第一業(yè)務(wù)、用戶群及分銷網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴(kuò)張；第二，持續(xù)投資技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施及網(wǎng)絡(luò)；第三，持續(xù)擴(kuò)大用戶群使得銷售及推廣開(kāi)支增加；及推出其他新產(chǎn)品及服務(wù)可能產(chǎn)生前期成本，改變現(xiàn)有收入及成本結(jié)構(gòu)，押后實(shí)現(xiàn)盈利的時(shí)間。若小米不能維持或提高經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率，日后可能持續(xù)虧損。

　　

　　截至2017年12月31日，小米集團(tuán)有凈負(fù)債人民幣1272億元及累積虧損人民幣1290億元，主要是由于小米就可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股產(chǎn)生大額公允價(jià)值虧損?？赊D(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股于合并資產(chǎn)負(fù)債表指定為負(fù)債，而公允價(jià)值增加于合并損益表確認(rèn)為公允價(jià)值虧損。

　　

　　小米計(jì)劃將30%的IPO募集資金用于研發(fā)及開(kāi)發(fā)智能手機(jī)、電視、筆記本電腦、人工智能音響等核心產(chǎn)品；30%用于擴(kuò)大投資及強(qiáng)化生活消費(fèi)品與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈；30%用于全球擴(kuò)展；10%用作一般營(yíng)運(yùn)用途。

　　

　　有消息稱小米IPO集資至少100億美元(785億港元)，成為今年集資額最大新股，也是2010年友邦保險(xiǎn)以來(lái)最大型新股。

　　

　　雷軍希望引導(dǎo)市場(chǎng)將公司定位為互聯(lián)網(wǎng)公司，而非只做智能手機(jī)等硬件的企業(yè)。換句話說(shuō)，估值參考對(duì)象并非蘋果公司，而是亞馬遜，或至少更貼近亞馬遜多一點(diǎn)若。以小米1000億美元市值目標(biāo)，去年75.8億元人幣估計(jì)盈利計(jì)算，其歷史市盈率約為83倍。目前蘋果公司估值為17倍，亞馬遜估值則高達(dá)249倍。

　　

　　主要股東：雷軍持股28%，表決權(quán)超過(guò)50%

　　

　　根據(jù)招股說(shuō)明書，小米采用同股不同權(quán)，分為兩類股份權(quán)利，A類股份美股可投10票，B類股份每股投一票。A類股份受益人為雷軍和林斌。

　　

　　其中，小米公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO雷軍持股31.41%，如計(jì)入總部本ESOP員工持股計(jì)劃的期權(quán)池，則雷軍持股比例為28%，通過(guò)雙重股權(quán)構(gòu)架，雷軍的表決權(quán)比例超過(guò)50%，為小米集團(tuán)控股股東。

　　

　　另一位聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁林斌持股13.33%，聯(lián)合創(chuàng)始人、品牌戰(zhàn)略官黎萬(wàn)強(qiáng)持股3.24%。

（小米IPO招股書獲取聯(lián)系電話/微信：13714842321）