作為中國最早的顯示器件領(lǐng)域的上市公司，彩虹股份主業(yè)為彩色顯像管，隨著科技發(fā)展，液晶等顯示技術(shù)出現(xiàn)，彩色顯像管行業(yè)成了夕陽行業(yè)。鑒于此，彩虹股份積極轉(zhuǎn)型玻璃基板行業(yè)，目前其擁有液晶基板玻璃生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)能力。近日，彩虹股份與康寧設(shè)立合資公司，建設(shè)8.6+代TFT-LCD玻璃基板后段加工生產(chǎn)線獲批。據(jù)悉，彩虹股份此舉旨在扭轉(zhuǎn)虧損局面，大力發(fā)展高世代液晶基板玻璃業(yè)務(wù)。

　　

　　彩虹股份與康寧設(shè)立合資公司獲批

　　

　　7月6日，彩虹股份（600707）發(fā)布公告，公司收到國家市場監(jiān)督管理總局決定書，對公司與康寧新加坡控股有限公司（以下簡稱“康寧公司”）新設(shè)合營企業(yè)案不予禁止、不實(shí)施進(jìn)一步審查。

　　

　　據(jù)了解，此前彩虹股份股東大會通過議案，決定與康寧公司簽訂《合資企業(yè)合同》，雙方共同出資分別在四川省成都市雙流區(qū)、陜西省咸陽市高新區(qū)設(shè)立和運(yùn)營中外合資公司，建設(shè)8.6+代TFT-LCD玻璃基板后段加工生產(chǎn)線。
 

　　

　　早前，彩虹股份曾發(fā)布公告稱，公司擬與康寧公司共同出資設(shè)立和運(yùn)營一家中外合資公司，建設(shè)8.6+代TFT-LCD玻璃基板后段加工生產(chǎn)線。該生產(chǎn)線計劃投資6000萬美元，預(yù)計2018年8月投產(chǎn)。合資公司注冊資本為2000萬美元。其中，彩虹股份以現(xiàn)金方式出資1020萬美元，占合資公司注冊資本的51％，康寧公司出資980萬美元，占合資公司注冊資本的49％的股權(quán)。

　　

　　同時，為保證項(xiàng)目建設(shè)，彩虹股份、康寧公司擬與咸陽高新管委會簽署投資協(xié)議，管委會將在項(xiàng)目用地、財政補(bǔ)助、稅收優(yōu)惠、能源供應(yīng)等方面給予相應(yīng)扶持。

　　

　　據(jù)悉，康寧公司為美國500強(qiáng)企業(yè)，是玻璃基板行業(yè)龍頭，擁有制造高世代液晶玻璃基板的技術(shù)。而這次合作是后段生產(chǎn)線，主要是康寧提供整板，然后在合資工廠進(jìn)行切割加工。

　　

　　彩虹股份是我國顯示器件領(lǐng)域中最具競爭力的企業(yè)之一,主要業(yè)務(wù)為液晶基板玻璃的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。其主要產(chǎn)品為G4.5、G5、G6和G8.5液晶基板玻璃,產(chǎn)品主要銷往國內(nèi)外液晶面板廠商,用于液晶面板的制造。

　　

　　對于此次投資，彩虹股份表示，旨在加大公司產(chǎn)業(yè)升級力度，加快產(chǎn)業(yè)升級步伐，大力發(fā)展高世代液晶基板玻璃業(yè)務(wù)。此外，與康寧公司的合資合作，有利于進(jìn)一步調(diào)整和升級公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，有助于增強(qiáng)公司在行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢，為公司與康寧的后續(xù)合作奠定良好基礎(chǔ)，進(jìn)一步提高公司產(chǎn)品市場占有率、品牌影響力以及公司的市場競爭力。

　　

　　值得注意的，近年來，彩虹股份長期處于虧損狀態(tài)，從彩虹股份披露的年報來看，2010~2017年，彩虹股份的營業(yè)收入分別為11.5億元、3.58億元、2.49億元、2.4億元、1.6億元、2.35億元、3.37億元和4.53億元，歸屬凈利潤則在盈虧邊緣徘徊，分別為0.12億元、-5.18億元、-17.2億元、0.75億元、-10.2億元、0.5億元、-2.73億元和0.6億元。

　　

　　從中可以看出，彩虹股份近年來的財務(wù)報表并不好看，虧損基本上都是以億來計算的。此外，彩虹股份扭虧一般也是靠政府補(bǔ)貼，例如2017年的扭虧主要是依靠政府補(bǔ)助的3.71億元以及彩虹光電的納入并表。

　　

　　由此可知，彩虹股份此次與康寧合作，一大部分原因是為扭轉(zhuǎn)業(yè)績連年虧損的局面，另一部分原因是為發(fā)展高世代液晶基板玻璃業(yè)務(wù)。

　　

　　募集資金192.2億元 發(fā)力高世代液晶玻璃基板業(yè)務(wù)

　　

　　事實(shí)上，彩虹股份去年就開始就向高世代產(chǎn)線布局了。據(jù)悉，2017 年彩虹股份關(guān)停了 G5 線體， 合肥G6 線體穩(wěn)定運(yùn)行， 并開發(fā)了基板玻璃制造關(guān)鍵技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)首條G7.5TFT-LCD 基板玻璃的規(guī)模量產(chǎn)。

　　

　　近年來，消費(fèi)者對更大尺寸顯示終端產(chǎn)品的需求提升明顯，業(yè)內(nèi)主要廠商紛紛將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移至 G8.5 及以上高世代面板生產(chǎn)線。

　　

　　目前，TFT-LCD 是液晶顯示器市場的主流技術(shù)，占比超過 90%，預(yù)計未來5-10 年仍將占據(jù)主導(dǎo)地位，需求端的增長不言而喻。 近年來我國高世代液晶基板產(chǎn)線量產(chǎn)增速迅猛，預(yù)計 2017 年全年銷售收入將超過 2200 億元，2018 年有望成為世界第一生產(chǎn)國。

　　

　　另外，基板玻璃在液晶面板成本端占比約 10%，但大尺寸基板玻璃長期被進(jìn)口寡頭壟斷，主要廠商包括美國康寧和日本旭硝子公司等，使得玻璃基板成為TFT-LCD上游材料中占據(jù)主導(dǎo)的零配件。

　　

　　基于此，彩虹股份也開始剝離低世代的玻璃基板線，逐漸升級生產(chǎn)線。然而，兵馬未動糧草先行，要大力發(fā)展高世代玻璃基板線還得首先有錢。

　　

　　2017年10月16日，彩虹股份對外發(fā)布了《彩虹股份非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報告書》。內(nèi)容顯示公司本次非公開發(fā)行股票擬募集資金不超過192.20億元，用于增資咸陽彩虹光電科技有限公司建設(shè)8.6代薄膜晶體管液晶顯示器件（TFT-LCD）項(xiàng)目、增資彩虹（合肥）液晶玻璃有限公司建設(shè)8.5代液晶基板玻璃生產(chǎn)線項(xiàng)目。

　　

　　此外，在募集資金實(shí)際到位之前，彩虹光電已以自籌資金 97.27億元先行投入 8.6 代薄膜晶體管液晶顯示器件（TFT-LCD）項(xiàng)目。

　　

　　據(jù)悉，G8.6 液晶面板生產(chǎn)線已正式投產(chǎn)，預(yù)計 2018 年 8 月項(xiàng)目一期達(dá)產(chǎn)， 2018年年底全線達(dá)產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)年銷售收入 100 億元（是彩虹股份 2016 年營收的 29.7 倍）， 對比國內(nèi)其他從事大尺寸液晶面板的企業(yè)，彩虹股份毛利率有望由負(fù)轉(zhuǎn)正。

　　

　　另外， G8.5 玻璃基板生產(chǎn)線已投入建設(shè)，投產(chǎn)后預(yù)計將為公司帶來年銷售收入 20.22 億元。 彩虹股份在合肥、張家港、咸陽均有產(chǎn)線布局，未來或會將高世代基板玻璃產(chǎn)線覆蓋范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　

　　總體而言，彩虹股份靈活布局，出售和關(guān)停部分低世代產(chǎn)線，而在高世代產(chǎn)線上進(jìn)行大規(guī)模投入，伴隨著顯示產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，應(yīng)用空間的逐漸打開，或許彩虹股份業(yè)績虧損的時期將會結(jié)束。