回顧新綸科技2018年的業(yè)績，可謂十分亮眼：在這一年中，其營收達到了32.13億元，與前一年的20.64億元相比同比增長55.67%，其凈利潤也突破了3億元，與前一年的1.73億元相比同比增長74.53%。

 

　　然而，與新綸科技亮眼的業(yè)績及優(yōu)質(zhì)的客戶不相匹配的則是，其一路暴跌的股價，從2月中旬春節(jié)后以來，新綸科技的股價一路暴跌至今，從2月中旬的最高點13.3元每股，下跌到5月7低最低點的7.8元每股，下跌幅度達到了40%！

　　據(jù)筆者查詢得知，雖然新綸科技2018年業(yè)績暴增，但主要原因卻是受益于其2017年所收購的企業(yè)千洪科技財務(wù)并表，此外，2018年前三季度業(yè)績都處于增長狀態(tài)，但是到了第四季度卻突然陷入虧損之中，這種不利影響進一步蔓延到2019年第一季度，第一季度凈利潤同比下降超80%，同時，其實控人股權(quán)質(zhì)押更是達到了98.63%！

 

　　2018年業(yè)績增長神話源于收購千洪電子：奈何股價暴跌40%

 

　　新綸科技2018年的年報數(shù)據(jù)的確很漂亮，該年度其營收同比增長55.67%至32.13億元，歸屬凈利潤同比增長74.53%至3.01億元！回顧其過去幾年的業(yè)績，營收與凈利潤都在穩(wěn)步增長，在營收方面，營收從2015年的10億出頭增長到2018年的超30億，翻了三倍！

　　而在凈利潤方面，自2015年虧損以后，凈利潤從2016年的5000萬左右增長到2018年的超3億元！

　　從新綸科技2018年各大業(yè)務(wù)來看，主要有防靜電/潔凈室業(yè)務(wù)和功能材料，前者2018年營收為8.20億元，與上一年的8.07億元相比提升僅1.58%，占營收比重為25.52%；而后者的營收則達到了21.85億元，與上年同期的11.51億元相比同比增長89.85%，占營收比重為68.00%。

　　由此可見，新綸科技的業(yè)績提升主要源于功能材料板塊，而該板塊的營收增長，則主要來源于2017年所收購的千洪電子的財報并表，據(jù)查詢得知，千洪電子2018年的營收為11.41億元，相對應(yīng)的凈利潤為1.57億元（新綸科技并表后凈利潤為1.42億），這也就是說，如果不算千洪電子的凈利潤的話，新綸科技2018年的凈利潤其實只有1.5億元，與2017年（1.72億）相比還是處于下降狀態(tài)！

　　此外，從上述兩種主營產(chǎn)品的銷售量也可以看出，功能材料為業(yè)績增長點所在，其2018年防靜電/潔凈室的生產(chǎn)量與上年同期相比下降8.19%，而功能材料的生產(chǎn)量與上年同期相比則增長了103.35%，起源于則在于收購的千洪電子主營業(yè)務(wù)就是功能材料。

　　據(jù)旭日大數(shù)據(jù)此前報道，2017年10月24日，新綸科技發(fā)布公告表示，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買千洪電子100%的股權(quán)，交易金額為15億元。據(jù)了解，千洪電子主要從事消費電子功能性器件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其下游客戶包括手機、平板電腦、可穿戴設(shè)備等廠商。

 

　　千洪電子的下游客戶主要為OPPO、vivo兩大手機品牌商，2016年度OPPO、vivo兩大客戶的業(yè)務(wù)收入占其總體收入比例達到67.19%，標的公司對OPPO、vivo兩大客戶的依賴程度較高。此外，長盈精密、勁勝精密、東方亮彩、富士康、捷榮技術(shù)等都是千洪電子客戶！

 

　　據(jù)新綸科技當時表示：“將有利于公司拓展電子功能材料產(chǎn)業(yè)鏈、豐富和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過整合雙方客戶資源，進一步推廣公司功能材料產(chǎn)品，加強公司在新技術(shù)前瞻性儲備、新產(chǎn)品開發(fā)等方面與終端客戶的交流與溝通，提升公司在功能材料領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢和主營業(yè)務(wù)的盈利能力！”從目前來看，新綸科技收購千洪電子的確已經(jīng)見效！但新綸科技收購千洪電子，最為看重的則是OPPO與vivo這兩大客戶！

 

　　但細看新綸科技2018年的年報可以發(fā)現(xiàn)，在前三季度中，新綸科技的業(yè)績增長一直都很理想，數(shù)據(jù)顯示，2018年第一季度、二季度、三季度凈利潤與2017年相比，分別同比增長125.13%、105.62%、210.05%，由此可見，新綸科技2018年前三季度的業(yè)績非常好，但是，到了第四季度卻突然陷入虧損，該季度的凈利潤為虧損493萬元！

 

　　并且這種不利影響進一步蔓延到了2019年第一季度，據(jù)其該季度報告顯示，其營收為6.33億元，同比增長24.53%，但是凈利潤卻只有978萬元，與上年同期的5124萬元相比同比下降80.89%，此外，其扣非凈利則為虧損209萬！

　　自4月25日發(fā)布上述第一季度的業(yè)績報告后，新綸科技股價走勢再次延續(xù)了2月中旬以后的下跌趨勢，已經(jīng)從2月中旬最高點13.3元每股下跌到5月7日最低點的7.8元每股，下跌幅度達到了40%。

 

　　5月5日，新綸科技還發(fā)布公告表示，公司控股股東侯毅分別向安信證券股份有限公司、華西證券股份有限公司質(zhì)押4450.98萬股、265萬股，分別用于置換已有的股票質(zhì)押，因其還款流程尚在進行之中，在后續(xù)置換手續(xù)完成后再另行公告和補充質(zhì)押。

 

　　公告顯示，新綸科技本次合計質(zhì)押股數(shù)4715.98萬股，分別占其個人所持股份比例為17.28%、1.03%，質(zhì)押日期分別自2019年4月29日至2020年4月28日；2019年4月29日至2020年3月18日，質(zhì)權(quán)人分別為安信證券股份有限公司、華西證券股份有限公司。

 

　　侯毅持有公司股份257,507,852股，占公司2019年4月19日總股本的22.35%；侯毅累計共質(zhì)押其所持有的公司股份253,989,944股，占其個人所持有的公司股份總數(shù)的98.63%，占公司2019年4月19日股份總數(shù)的22.04%。

 

　　本次向安信證券股份有限公司質(zhì)押的目的是用于置換已有的股票質(zhì)押，因其還款流程尚在進行之中，在后續(xù)置換手續(xù)完成后，侯毅質(zhì)押的股份數(shù)量占其個人所持有的公司股份總數(shù)的比例預(yù)計將降低到80%左右。

 

　　8000萬投資壓力觸控：但壓力觸控好看不好玩

 

　　從上述新綸科技的主營業(yè)務(wù)來看，其主要圍繞防靜電/潔凈室和功能性材料業(yè)務(wù)，其中后者為業(yè)績增長主力，顯而易見其主營業(yè)務(wù)較為單一。盡管從新綸科技2018年年報來看，其還有光電顯示材料等業(yè)務(wù)，不過其并沒有對業(yè)績有很大的推動力！

 

　　到了3月21日，新綸科技發(fā)布公告表示進軍壓力觸控領(lǐng)域！公告表示：新綸科技2019年3月20日召開第四屆董事會第四十三次會議審議通過了《關(guān)于投資新建壓力觸控材料項目的議案》。該項目總投資約8000萬元，主要生產(chǎn)在智能手機屏幕中使用，具備壓力觸控功能的Force Touch Sensor，可以應(yīng)用在智能手機Home鍵位、邊緣觸控和全屏幕中。

　　Force Touch Sensor主要核心原材料目前均來自于日本和韓國，在與芯片及反饋部分組裝成Force Touch模塊后，通過顯示模組廠商集成在顯示模組當中。公司擬與合作伙伴共同在東莞市成立“東莞新恒麗觸控技術(shù)有限公司”，以該公司為實施主體投資建設(shè)上述壓力觸控材料項目。

 

　　Force Touch也稱3D Touch或Clear Force，中文為壓力觸控或壓力感應(yīng)，工作原理是通過按壓產(chǎn)生一定的感應(yīng)壓力使Force Touch Sensor發(fā)生變化，引起電學數(shù)據(jù)的改變，從而通過芯片產(chǎn)生命令，最終通過不同的壓力值實現(xiàn)不同的指令。該產(chǎn)品早期發(fā)展、應(yīng)用于Apple Watch，實現(xiàn)Home鍵功能，后續(xù)逐步在智能手機中得到推廣，目前主要的Force Touch Sensor供應(yīng)商包括韓國ELK、日本日寫等。

 

　　公司投資壓力觸控材料項目擬與日本東麗株式會社、韓國Hiel International等企業(yè)合作，日本東麗提供本產(chǎn)品的核心原材料——彈性體，并將與項目公司合作開發(fā)下一代產(chǎn)品，韓國Hiel負責生產(chǎn)設(shè)備的設(shè)計選型。2017-2018年，全面屏手機迅速占領(lǐng)市場，2019年全面屏依然會是主流的發(fā)展方向和廠商們競爭的焦點，全面屏的運用將大大推動Force Touch功能發(fā)展。

 

　　公司本次投資建設(shè)該項目，擬將國外成熟技術(shù)和產(chǎn)品引入國內(nèi)，為國內(nèi)的手機廠商提供國產(chǎn)化產(chǎn)品；與此同時，通過該項目與日本東麗建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，整合其新材料開發(fā)能力，為國內(nèi)客戶訂制開發(fā)更薄、更柔性、精確度更高的Force Touch Sensor。

 

　　從壓力觸控產(chǎn)業(yè)來看，其的確有發(fā)展前景，據(jù)旭日大數(shù)據(jù)得知，目前已經(jīng)有不少企業(yè)在力推壓力觸控于智能手機中的應(yīng)用，除了蘋果以外，包括魅族等企業(yè)也有采用，但是截至目前，壓力觸控并未成為行業(yè)熱點，簡而言之，壓力觸控在智能手機中的應(yīng)用進展并不如理想！

 

　　據(jù)旭日大數(shù)據(jù)從行業(yè)了解到，主要原因在于當前的壓力觸控仍有不少技術(shù)難點無法攻克，技術(shù)不成熟，因此還沒有在手機市場普及！在業(yè)界人士看來，“壓力觸控現(xiàn)階段主要用在高端機，價格不是最主要的原因，主要還是高端機對使用體驗要求肯定高，但技術(shù)、功能及工藝的限制導(dǎo)致使用體驗不佳，如誤觸，比起實體按鍵還是手感差些，因此沒有在現(xiàn)階段被大力推廣和使用。”