在當(dāng)?shù)貢r(shí)間2023年12月18日與蘋果供應(yīng)鏈企業(yè)Qorvo(NASDAQ：QRVO)簽訂收購其位于北京和山東德州的組裝和測試工廠，獲得了消費(fèi)電子行業(yè)射頻芯片的封測技術(shù)、產(chǎn)能與熟練員工后，立訊精密(002475.SZ)再一次向蘋果供應(yīng)鏈企業(yè)下手。
2023年12月28日，蘋果供應(yīng)鏈企業(yè)和碩發(fā)布公告立訊精密(002475.SZ)將21.08億元收購子公司世碩電子(昆山)有限公司(以下簡稱“世碩”)62.5%股權(quán)。世碩以辦理現(xiàn)金增資模式，引進(jìn)立訊精密旗下公司立臻精密制造(昆山)有限公司，后者將斥資約21.08億元收購世碩62.5%的股份。與此同時(shí)，和碩對世碩的持股比例也從100%降至37.5%，將失去對世碩的控制權(quán)。
和碩董事會(huì)12月28日達(dá)成決議，放棄重要子公司世碩(昆山)現(xiàn)金增資優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，并由立訊集團(tuán)旗下立臻精密，擔(dān)任策略投資人全數(shù)認(rèn)購，而本次世碩增資額約人民幣21億元(折算新臺(tái)幣約95億元)，增資后和碩對世碩持股將由100%降低至37.5%，和碩喪失對世碩控制力，正式交由立訊集團(tuán)主導(dǎo)。
2014年設(shè)立的昆山世碩廠產(chǎn)線多集中于手機(jī)及相關(guān)周邊組件組裝。而立訊精密在繼續(xù)接收和碩在中國內(nèi)地的蘋果代工產(chǎn)能后，將成為蘋果在中國內(nèi)地的主要供應(yīng)商之一，僅次于富士康。
2020年，立訊精密宣布以33億元收購緯創(chuàng)江蘇廠和昆山廠，順勢進(jìn)入了iPhone組裝供應(yīng)鏈，富士康、和碩、立訊精密也成為中國內(nèi)地前三大蘋果手機(jī)組裝供應(yīng)商。再加上這次把世碩的產(chǎn)能收入囊中，立訊精密在蘋果iPhone組裝產(chǎn)能上的份額進(jìn)一步擴(kuò)大，有可能超過和碩在上海工廠的產(chǎn)能。
和碩對此表示，此為因應(yīng)市場以及產(chǎn)業(yè)環(huán)境快速變遷，為強(qiáng)化區(qū)域制造生產(chǎn)效益，預(yù)計(jì)通過本次增資案與策略投資人建立的合資關(guān)系，可使和碩集團(tuán)能更有效分配資源，取得區(qū)域平衡以增進(jìn)競爭力，進(jìn)而將股東價(jià)值最大化。
據(jù)供應(yīng)鏈傳出的消息顯示，蘋果希望和碩能夠加強(qiáng)印度和越南的產(chǎn)能投資，以實(shí)現(xiàn)蘋果的供應(yīng)鏈安全與本土制造戰(zhàn)略。12月28日和碩同步公告其越南廠將再進(jìn)行第三期擴(kuò)建，預(yù)計(jì)投資11.89億元新臺(tái)幣、進(jìn)行租地委建，另并以斥資8.25億元新臺(tái)幣租地委建員工宿舍。
和碩在越南海防一期廠區(qū)于2021年完工投產(chǎn)后，二期廠區(qū)亦在今年中就定位，據(jù)了解，主要生產(chǎn)包括Google智能音箱及微軟Surface、游戲機(jī)等消費(fèi)性電子產(chǎn)品。
同時(shí)和碩還表示，和碩將保留上海工廠、印度工廠，并繼續(xù)擁有iPhone研發(fā)團(tuán)隊(duì)。但也有消息稱由于全球制造業(yè)的變化以及投資策略考量，和碩集團(tuán)和緯創(chuàng)集團(tuán)一樣，有可能會(huì)淡出蘋果供應(yīng)鏈，轉(zhuǎn)向其它投資方向。緯創(chuàng)集團(tuán)曾在把印度最后的第三家蘋果手機(jī)組裝產(chǎn)能賣給塔塔集團(tuán)，正式退出印度手機(jī)代工業(yè)務(wù)時(shí)稱，蘋果公司在價(jià)格上的強(qiáng)硬談判導(dǎo)致該公司無法從中獲得利潤。
立訊精密最早主要從事富士康的外發(fā)機(jī)加工起家，在熟悉加工蘋果零配件產(chǎn)品的加工流程后，開始通過并購的方式切入蘋果供應(yīng)鏈。
2010年立訊精密上市后，通過修改募資用途，把本該去江西建廠的錢，改為以1.68億元從和碩手里收購博碩科技75%的股權(quán)，而和碩則是剛剛在2008年從華碩剝離出來的專注于代工業(yè)務(wù)的公司，主要客戶包括惠普、戴爾、微軟和蘋果等。當(dāng)時(shí)市場的解讀是收購博碩科技不僅實(shí)現(xiàn)了線纜的內(nèi)部生產(chǎn)，提高毛利率，也有利于打入和碩聯(lián)合的供應(yīng)鏈，減少對泛富士康集團(tuán)(包括正崴)的過分依賴，同時(shí)也為立訊精密繞過富士康，直接進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈打下了基礎(chǔ)。這是立訊精密與和碩的第一次親密接觸。
嘗到收購資產(chǎn)就能在供應(yīng)鏈里如魚得水的立訊精密迅速加快了并購腳步，趁著2008年金融危機(jī)后，全球供應(yīng)鏈資金緊缺時(shí)期，再次把資本市場上獲得的資金變成收購產(chǎn)能資金，2011年通過昆山聯(lián)滔電子和深圳科爾通的并購，切入到蘋果(當(dāng)年還是做Macbook、iPad的連接器)和華為(當(dāng)時(shí)主要做的還是通訊)的供應(yīng)鏈。
特別是對聯(lián)滔電子的并購，讓立訊精密的體量幾乎直接翻倍，聯(lián)滔電子是全球筆記本電腦及平板電腦的高頻信號(hào)連接線的主要供應(yīng)商之一，主要服務(wù)于Quanta(廣達(dá))、Compal、Wistron(緯創(chuàng))、Foxconn等ODM/OEM客戶，其終端品牌為Apple、Dell、Intel、Lenovo、Sony和Segate等客戶。
立訊精密入主聯(lián)滔后，通過價(jià)格優(yōu)勢快速收擾訂單，并復(fù)制聯(lián)滔電子的產(chǎn)能迅速組織生產(chǎn)，到2011年年底，立訊精密的員工數(shù)量在往年的基礎(chǔ)上翻了一倍以上，收入增長150%以上，利潤增長120%以上。同時(shí)與臺(tái)灣企業(yè)合資進(jìn)入到手機(jī)射頻天線領(lǐng)域。
2014年立訊精密將聯(lián)滔電子剩余40%的股權(quán)拿下，并收購了蘇州豐島切入熱門的可穿戴設(shè)備和智能家居領(lǐng)域等。同時(shí)利用自己在連接器領(lǐng)域的優(yōu)勢，深度綁定蘋果Powerin、Lightning供貨，并為市場供應(yīng)Type-C產(chǎn)品并成為該產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的制定者之一。2015年立訊精密又收購了蘋果供應(yīng)商三洋電機(jī)(蛇口)并成立子公司進(jìn)入到微型揚(yáng)聲器與微型馬達(dá)領(lǐng)域。
隨后立訊精密再次啟動(dòng)對蘋果供應(yīng)鏈的擴(kuò)張動(dòng)作，在2018年把臺(tái)灣美律旗下公司股權(quán)，與臺(tái)灣美律成立再成立合資公司，進(jìn)軍微型電聲器件領(lǐng)域供貨蘋果。然后再通過其控股股東香港立訊收購臺(tái)灣光寶的相機(jī)模組事業(yè)部，打入到蘋果的前攝像頭從應(yīng)鏈，并在2022年花9.1億元通過旗下的立景創(chuàng)新把光寶打印機(jī)、多功能事務(wù)機(jī)(MFP)EMS業(yè)務(wù)的影像事業(yè)部門全部收購。
隨后2020年收色緯創(chuàng)，2021年再收購和碩旗下鎧勝的金屬機(jī)殼廠子公司日鎧，再加上2023年收購蘋果射頻供應(yīng)商Qorvo，接收和碩昆同的代產(chǎn)能，立訊精密已然從代工蘋果電腦、iPhone、iPad連接線到代工AirPods，再到代工AppleWatch、iPhone整機(jī)，并成為蘋果的核心代工商。
雖然立訊精密剛開始是通過曲線進(jìn)入了蘋果供應(yīng)鏈，并通過在與蘋果的合作過程中，完善了自己精密加工的技術(shù)，和與國際接軌的品控系統(tǒng)，從而拿下了連接器領(lǐng)域在全球的話語權(quán)，并利用相關(guān)小件精密件的加工經(jīng)驗(yàn)積累，獲得了蘋果智能穿戴的部分訂單，成為了蘋果真正的代工廠商。
但業(yè)界認(rèn)為后期立訊精密能夠讓蘋果不顧全球布局，讓立訊精密不停接手蘋果供應(yīng)鏈在中國內(nèi)地的產(chǎn)能，更多的是蘋果“授意“所致，特別是在2018年國際政治分歧越來越大之后，臺(tái)企在大陸的產(chǎn)能急一個(gè)合理的非官方退出渠道，而非類似此前部分臺(tái)資與港資的無奈離開還無法全身而退，蘋果為了保護(hù)自己的供應(yīng)商，才做出以訂單換產(chǎn)能安排的妥協(xié)。
不過立訊精密也可以說是全靠進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈發(fā)展壯大起來，營收從2010年的10.11億元一路上漲至2022年的2140.28億元，暴漲200倍；歸母凈利潤也從1.16億元上升至91.63億元，上漲78倍。與此同時(shí)，公司對蘋果公司的依賴度也是與日俱增。
特別是在2018年接受蘋果的“授意“，立訊精密不斷接收蘋果供應(yīng)鏈中臺(tái)企在中國內(nèi)地的產(chǎn)能之后，立訊精密2018年的營收才359億左右，而到了2020-2022年期間，立訊精密營收分別為925.01億元，1539.46億元、2140.28億元，其中蘋果貢獻(xiàn)的收入占比為69.02%、74.09%、73.28%。立訊精密是真切的體會(huì)到了在蘋果供應(yīng)鏈里吃撐的感受。
立訊精密發(fā)展過程中，也有從蘋果業(yè)務(wù)中抽身發(fā)展安卓的業(yè)務(wù)，包括收購FPC廠做白牌的訂單，收購汽車配件廠，做汽車連接器的訂單等，但最終這些業(yè)務(wù)除了給立訊精密積累一些合作經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)一下員工外，并沒有為立訊精密帶來多少收獲，這些非蘋果的訂單，不管是利潤獲取，還是技術(shù)積累，都遠(yuǎn)不如開發(fā)和承接蘋果的訂單有價(jià)值，同時(shí)訂單狀況可以更容易抹平淡旺季差異，持續(xù)性穩(wěn)定性也遠(yuǎn)高于所謂的國產(chǎn)品牌訂單。
但這并沒有阻止立訊精密相從蘋果業(yè)務(wù)中抽身，或者說減少對蘋果依賴的想法。除了此前立訊精密不斷擴(kuò)充非蘋業(yè)務(wù)，以及往消費(fèi)電子以外的汽車領(lǐng)域擴(kuò)張外，立訊精密還曾準(zhǔn)備進(jìn)入新能源汽車組裝代工領(lǐng)域，并且發(fā)出募資公告稱與奇瑞深入合作造車。
僅管目前看來這些準(zhǔn)備造車的資金再次流入到了收購蘋果供應(yīng)鏈臺(tái)企在中國內(nèi)地的產(chǎn)能上，但近日立訊精密高管依然表示會(huì)在廣東會(huì)有更大的投資，希望在三年內(nèi)在廣東做一個(gè)更大的項(xiàng)目，重點(diǎn)考慮還是新能源汽車方向，這也意味著如果蘋果不造車的話，立訊精密開始造車終將離蘋果越來越遠(yuǎn)，而蘋果是否造車，現(xiàn)在看來仍是個(gè)未知數(shù)。
立訊精密在市場上的成功，到現(xiàn)在仍被人們認(rèn)為是個(gè)傳奇，因?yàn)橥幵谥袊鴥?nèi)地同樣的營商環(huán)境下，同樣的企業(yè)臺(tái)企、日企等外資企業(yè)經(jīng)營起來就是要比立訊精密吃力，很多時(shí)候立訊精密接手了蘋果供應(yīng)鏈的產(chǎn)能，不但能迅速復(fù)制產(chǎn)能擴(kuò)大，而且還可以降價(jià)接單迅速從市場上搶奪更多的訂單。
并且到目前為止，立訊精密并沒有說在制造業(yè)的哪個(gè)領(lǐng)域取得了大的科技上的突破，如發(fā)現(xiàn)了啥新材料、啥新工藝，或研發(fā)出了啥新產(chǎn)品，都是代工+復(fù)制的方式擴(kuò)張。
然而通過仔細(xì)觀察后你會(huì)發(fā)現(xiàn)，立訊精密初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)由于有過在富士康的打工經(jīng)歷，深切的體會(huì)到了外資企業(yè)在中國內(nèi)地管理思想空心化的毛病，外資企業(yè)在中國內(nèi)地除了產(chǎn)能與作業(yè)流程落地外，由于政治體制的差異，無法把國外的企業(yè)文化帶到中國內(nèi)地，只能轉(zhuǎn)由國內(nèi)員工，以軍事化的強(qiáng)制制度來管理運(yùn)營，企業(yè)員工基本上被物化掉，成為隨著可以替換的“標(biāo)準(zhǔn)人形機(jī)器“。
這樣的結(jié)果是一些外資企業(yè)員工沒有任何的主觀能力性外，還要接受來自中方員工的內(nèi)部打壓與牽制，基本上無法進(jìn)行創(chuàng)新和提升，真正有能力或有貢獻(xiàn)的員工，除了被中方員工傾吞自己的成果外，臺(tái)企、日企等外資企業(yè)也無法給這些有貢獻(xiàn)的員工以合理的退出通道，最后大部分有能力的人，只能成為自己的競爭對手。
而立訊精密接手這些蘋果供應(yīng)鏈上的產(chǎn)能之后，迅速采取了相對可行的內(nèi)部貢獻(xiàn)退出機(jī)制，如股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等。同時(shí)原來哪些只會(huì)打壓員工的中方高管，也很容易就被立訊精密原來隊(duì)伍里有同在臺(tái)資企業(yè)工作經(jīng)歷的同事一眼看出，想要繼續(xù)按照在原來外資手下那套磨洋工、搞辦公室政治的方法來糊弄立訊精密的接手團(tuán)隊(duì)明顯不太可能，所以一下子就把原來在臺(tái)企、日企手里半死不活的工廠盤活，并且用點(diǎn)很小的薪資待遇與股權(quán)激勵(lì)，就獲得了巨大的收獲。
很早以前我就強(qiáng)調(diào)過，制造業(yè)最大的成本不是薪資，更不是員工使用成本，制造業(yè)最大的成本是員工沉沒成本后面帶來的效率與品質(zhì)成本。同樣的人員以更高的工資，或以更高的支出雇更多的人，就是產(chǎn)出規(guī)模的增加，而產(chǎn)出規(guī)模的增加在訂單充裕的情況下，就能攤省大量的成本獲得更多的利潤，從而更有利于降低接單價(jià)格，提升自己產(chǎn)品的價(jià)格競爭力，從而獲得更寬裕的接單空間，形成一個(gè)良好的可擴(kuò)張的良性循環(huán)，而立訊精密無疑是把這個(gè)循環(huán)真正玩通了。
再加上能夠給有貢獻(xiàn)的人一個(gè)合適的退出機(jī)制，立訊精密短期內(nèi)，肯定還能在蘋果供應(yīng)鏈里不斷接收外資企業(yè)退出的在中國內(nèi)地產(chǎn)能，繼續(xù)吃撐。
因?yàn)檫€有一個(gè)大大的富士康，同樣有著嚴(yán)重的“中國特色外資企業(yè)病”，只要富士康在中國內(nèi)地退一步，立訊精密就能快速進(jìn)一步。
至于未來立訊精密會(huì)發(fā)展到哪一步，能不能從中國內(nèi)地走向海外，并在海外也獲得與中國內(nèi)地一樣的成功，還不被中國內(nèi)地所打壓，那就只能走一步看一步了，有時(shí)候中國特色，也只僅限于中國內(nèi)地才生效。
