歌爾微電子成立于2017年10月，注冊地為山東青島。分別由歌爾股份、姜龍、宋青林持股95.88%、2.06%和2.06%。歌爾股份為歌爾微電子的控股股東，姜濱和胡雙美夫婦為歌爾股份的實際控制人，亦為歌爾微電子的實際控制人。目前，歌爾股份董事長姜濱的弟弟姜龍已經就任歌爾微電子董事長，全面負責歌爾微電子整體業(yè)務。歌爾微電子股權及控制關系如下：

　　關于此次調整，歌爾集團官方也早有預兆，9月29日，歌爾股份曾公布公告，擬對公司子公司歌爾微電子董事姜龍、董事兼總經理宋青林及其核心人員進行激勵。5年后行權，高管及核心人員行權條件都有相應的業(yè)績承諾。具體形式是：姜龍出資2150萬元人民幣，宋青林出資2150萬元人民幣，增資價格為2元/每1元注冊資本。歌爾微電子現有注冊資本5億元人民幣，此次增資完成后，歌爾微電子注冊資本變?yōu)?.215億元人民幣，溢價部分計入資本公積。

 

　　對標敏芯微，發(fā)力硅麥

 

　　TWS耳機硅麥是歌爾微電子主營業(yè)務，憑借子公司能力，歌爾集團在全球TWS硅麥出貨量排行榜上常年位列榜首。在業(yè)界硅麥領域是處于頭部廠家之一，歌爾微電子在2019年全球MEMS產業(yè)企業(yè)收入排名中位列第9位。此次子公司的籌劃上市被業(yè)界普遍認為意欲對標榜二的敏芯股份(SH:688286)。

　　與歌爾股份不同的是，敏芯微是一家完全專注于硅麥芯片研發(fā)、設計、封裝業(yè)務的公司，并于今年8月成功上市。截止發(fā)稿11月11日發(fā)稿，敏芯股份每股股價為131元，市值為69.70億元。旭日產研胡超等多位分析師認為，歌爾微電子在此時間上市，勢必會受到當前TWS風潮影響，股價大概率會和上市不久的敏芯股份一致。

 

　　據歌爾股份公開財報披露，2019年，歌爾微電子營業(yè)收入24.27億元，歸屬母公司股東凈利潤2.98億元。2020年上半年，營業(yè)收入為13.05億元，歸屬母公司股東凈利潤0.99億元。截至2020年6月底，歌爾微電子資產總計18.99億元，歸屬母公司股東權益8.61億元

 

　　對于拆分上市的動機，歌爾股份董秘對外表示，歌爾微電子產品條線屬于半導體產業(yè)鏈，科技含量和利潤率比較高。在歌爾的零件業(yè)務體系里面，具有獨立性，目前完全符合分拆上市的條件。分拆上市，可以優(yōu)化資源配置，價值再發(fā)現，更好的激勵團隊將企業(yè)做大。并且分拆上市后，歌爾微電子還是歌爾股份的控股子公司，還會合并報表。

 

　　旭日大數據孫燕飈也持一致觀點：歌爾微電子獨立拆分上市之后，更能增加企業(yè)的活力，一方面減少集團對子公司的掣肘，企業(yè)可以放開手腳。另一方面，引入市場化的競爭，更能保持企業(yè)在市場的競爭力，顯然，歌爾也感受到了來敏芯微釋放的壓力。

 

　　硅麥市場日趨激烈，下半場爭奪已然開啟

 

　　此前，歌爾股份市場總監(jiān)陳鰲對大數據表示，TWS已然進入下半場。

 

　　10月30日，敏芯股份(SH688286)發(fā)布第三季度財報，這位硅麥芯片的新秀交出了上市以來的首份答卷，據公司財報，前三季度營收為2.35億元，較2019年同比增長18.76%，凈利潤0.31億，較去年同比下降26.96%。其中第三季度營收1.02億元，較2019年同比增長70%。凈利潤0.14億元，較上年增長1.2%。

 

　　經歷疫情之后實現快速增長，敏芯顯然是交出了一份不錯的答卷，但在利潤的增幅上，顯得后勁不足。

 

　　自2019年的七八月份，硅麥的就陷入激烈的價格戰(zhàn)，直到今年第三季度，硅麥市場的價格接近腰斬，在整個利潤下滑的賽道上，能夠生存的便是贏家。