6月2日，藍思科技（300433.SZ）發(fā)出了超過60億元的融資計劃，這距離其掛牌上市不過3個月的時間。與此同時，藍思科技市值已經(jīng)超過800億元，在創(chuàng)業(yè)板排名第三位，僅次于東方財富網(wǎng)和樂視網(wǎng)。
6月5日，南方都市報一篇《伯恩光學計劃赴港上市》的報道開始流傳開來，文章顯示，伯恩光學高層在接受南都記者采訪時稱，公司已經(jīng)與國際著名的幾個投資銀行密切接觸，正式開啟上市之路，并坦承上市的目的并非為了融資，而主要原因是受到了藍思科技上市的"刺激"。
再回溯早前的新聞，2014年12月23日，藍思科技IPO上市走到了最后關鍵時刻，一個月后創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委就將作出審核結果。值此外界對藍思科技關注度非常高的時期，同樣是南都首先爆出了《涉嫌竊取商業(yè)機密伯恩光學一高管被湖南警方帶走》一文，牽出了這兩家公司長期以來的復雜競爭關系。
伯恩光學成立于1986年，是目前全球最大的智能手機保護蓋板供應商。熟悉手機供應鏈的人士或許知道，已經(jīng)成功樹立自身"江湖地位"的伯恩光學鮮少參與外界事務，在同行看來，伯恩光學就像是一個相對封閉、獨居一隅的王國。
如今，伯恩光學卻一改往日形象，頻頻通過正面或側面方式向媒體發(fā)聲。突然的變化背后，或許是因為，藍思科技已經(jīng)挑動了伯恩光學的神經(jīng)。而且隨著時間的推移，搭上資本快車的藍思科技，有可能令伯恩光學越來越感到不安。
傳統(tǒng)業(yè)務市場逐漸飽和
在6月5日南都報道中，伯恩光學對記者聲稱："伯恩光學常年零負債經(jīng)營，資本金充裕，在玻璃蓋板基本市場飽和的情況下暫無大規(guī)模投資計劃，百億以內(nèi)的投資我們不需要貸款。"
由于無法考究南都記者與伯恩光學高層之間的對話始末，所以只能基于上述文字做出以下理解，首先，作為伯恩光學和藍思科技的主要營業(yè)收入來源--玻璃保護蓋板市場正在面臨飽和的問題；第二，伯恩光學擁有大規(guī)模投資的能力，但是目前并沒有合適的項目。
關于智能手機玻璃蓋板市場趨于飽和的問題或早有跡象。藍思科技2014年營業(yè)收入為144.97億元，同比增長8.58%，而藍思科技2013年的營業(yè)收入同比增長率高達19.61%。
此外，資金投資方向也顯示出了市場供需關系的轉變。今年4月25日，藍思科技收縮了IPO時的募投項目--大尺寸觸控功能玻璃面板建設，總投資額從原來的18.46億元調(diào)整為10.47億元。
那么，面對這種狀況，與伯恩光學"暫無大規(guī)模投資計劃"相比，藍思科技給出了相對明確的答案--向產(chǎn)品和客戶多元化調(diào)整。
藍思科技新近公布的60億元非公開發(fā)行，其中34億元擬投入藍寶石產(chǎn)品，16億元投入3D曲面玻璃。藍寶石產(chǎn)品又包括指紋識別藍寶石蓋板、攝像頭蓋板和智能穿戴保護屏。
從這兩項投資來看，藍思科技有望通過產(chǎn)品多元化進而帶動客戶多元化。
以3D曲面玻璃產(chǎn)品為例，目前在智能手機產(chǎn)品中導入這一新型玻璃材料的除了三星之外，還有小米。此外，擬投資生產(chǎn)2.4億片指紋識別藍寶石蓋板和3億片攝像頭蓋板，顯然藍思科技瞄準的并不僅僅是蘋果和三星的需求。
藍思科技的野心
藍思科技由于約60%的營業(yè)收入來自蘋果和三星兩家客戶，這一點在其IPO時間受到大量質(zhì)疑。實際上，作為蘋果和三星玻璃保護蓋板的第一供應商，伯恩光學同樣對這兩大智能手機廠商高度依賴。
據(jù)上述南都報道，伯恩光學高層透露，2014年伯恩光學營業(yè)收入為260億元，分別占蘋果、三星供應份額的58%和70%以上。
由于伯恩光學和藍思科技幾乎瓜分了蘋果和三星的玻璃蓋板訂單，因此可以猜測，2014年蘋果和三星玻璃蓋板剩余的42%和30%是由藍思科技供應。
據(jù)藍思科技IPO招股說明書顯示，2014年公司來自蘋果和三星的銷售收入分別是68.78億元和20.11億元。由此推算，伯恩光學去年來自蘋果和三星的玻璃蓋板銷售收入應該是95億元和47億元，合計為142億元，占其總營收的比例為55%。
產(chǎn)品多元化、客戶多元化，無論是對藍思科技還是伯恩光學，都極其重要。除了傳統(tǒng)產(chǎn)品市場規(guī)模趨于飽和的威脅之外，市場規(guī)律告訴我們--雞蛋最好不要放在同一個籃子里。
目前藍思科技在營收規(guī)模上比伯恩光學少100億元，但其新的募投項目達產(chǎn)后合計年營業(yè)收入可達到90億元。從這一點來看，藍思科技不僅借助這些投資平衡了對蘋果和三星的依賴，更重要的是，它是奔著營收規(guī)模上比肩伯恩光學的目標而去。
對于伯恩光學來說，來自藍思科技的巨大威脅已經(jīng)近在咫尺。
