11月13日，樂(lè)視總裁賈躍亭發(fā)布微博稱(chēng)：“糧草先行，生態(tài)戰(zhàn)略第二階段堅(jiān)實(shí)啟航，Mark一下。”標(biāo)記其位置為香港國(guó)際金融中心。樂(lè)視官方稱(chēng)，借此微博，賈躍亭欲向外界傳遞在港籌措資金的消息，樂(lè)視生態(tài)面臨的難題——資金問(wèn)題或很快得到解決。此前，樂(lè)視控股的一位不愿具名的高層人士接受媒體采訪時(shí)稱(chēng)：“能否消化樂(lè)視危機(jī)，就看兩周了。”
樂(lè)視手機(jī)資金危機(jī)后遺癥
業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，樂(lè)視手機(jī)業(yè)務(wù)陷入資金困境，或?qū)⒂绊懻麄€(gè)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，“N年會(huì)員，硬件免費(fèi)”的傾斜銷(xiāo)售策略，導(dǎo)致銷(xiāo)售現(xiàn)金流無(wú)法進(jìn)行成本補(bǔ)缺
資料圖
數(shù)位業(yè)內(nèi)人士對(duì)法治周末記者表示，拖欠貨款危機(jī)，不但會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行遲緩，而且也將影響樂(lè)視手機(jī)的新品發(fā)售節(jié)奏
所言的樂(lè)視危機(jī)，源于其近期持續(xù)發(fā)酵的供應(yīng)鏈欠款傳聞。并以此為導(dǎo)火索，不斷曝出樂(lè)視供應(yīng)商巨額討債、樂(lè)視股價(jià)連續(xù)多個(gè)陰跌、樂(lè)Pro3手機(jī)遲遲不發(fā)貨、行賄證監(jiān)會(huì)前官員、順豐欠款等一連串“壞消息”。
對(duì)于上述種種“羅生門(mén)”，法治周末記者連續(xù)四天追問(wèn)樂(lè)視方面，但截至記者發(fā)稿時(shí)尚未得到回復(fù)。
不過(guò)，賈躍亭曾表示：“電視的供應(yīng)鏈沒(méi)有問(wèn)題，產(chǎn)品處于供不應(yīng)求階段，有良好現(xiàn)金流，也不欠外部供應(yīng)商貨款；但手機(jī)業(yè)務(wù)確實(shí)存在欠款問(wèn)題，我們正在盡最大努力以最快速度解決。”并通過(guò)內(nèi)部信承認(rèn)，樂(lè)視超級(jí)手機(jī)Pro3確實(shí)存在因資金鏈緊張，而導(dǎo)致“供應(yīng)鏈壓力驟增”。
法治周末記者聯(lián)系樂(lè)視公關(guān)部張久霞采訪，對(duì)方表示，均以賈躍亭公開(kāi)回復(fù)為準(zhǔn)。
業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，樂(lè)視手機(jī)業(yè)務(wù)陷入資金困境，或?qū)⒂绊懻麄€(gè)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，“N年會(huì)員，硬件免費(fèi)”的傾斜銷(xiāo)售策略，導(dǎo)致銷(xiāo)售現(xiàn)金流無(wú)法進(jìn)行成本補(bǔ)缺，進(jìn)而難以避免拖欠上游供應(yīng)鏈款項(xiàng)。
手機(jī)供應(yīng)鏈資金危機(jī)
或許，賈躍亭原以為11月2日亮相的“樂(lè)視金融”能助力最近陰跌的樂(lè)視股價(jià)，但當(dāng)日股價(jià)卻暴跌7.49%。
坊間將此次股價(jià)下跌與當(dāng)日曝出的樂(lè)視拖欠供應(yīng)商一百多億元傳聞聯(lián)系起來(lái)。甚至，流出“雷軍”與某業(yè)內(nèi)分析師關(guān)于“樂(lè)視欠款總額150億”的微信聊天截圖，引發(fā)樂(lè)視與小米新一輪手撕戰(zhàn)。
11月6日，賈躍亭在其公開(kāi)信中坦承，“糧草供應(yīng)不及時(shí)，后勁已經(jīng)明顯乏力”，并表示樂(lè)視手機(jī)Pro3的供貨出現(xiàn)問(wèn)題，但電視供應(yīng)鏈并沒(méi)有問(wèn)題。
此后，在接受騰訊科技采訪時(shí)，賈躍亭再次表示，電視產(chǎn)品供不應(yīng)求，有良好現(xiàn)金流，不欠外部供應(yīng)商貨款，但手機(jī)業(yè)務(wù)存在欠款問(wèn)題，正盡最大努力以最快速度解決。
《上海證券報(bào)》曾刊出，有知情人士稱(chēng)，早在8月份，樂(lè)視手機(jī)已無(wú)法按時(shí)兌現(xiàn)部分貨款。
據(jù)法治周末記者了解，不同手機(jī)構(gòu)件所需賬期，在供應(yīng)商之間各不相同。比如，一般內(nèi)存、主芯片等核心部件的賬期通常為一個(gè)月，其他零部件則為兩三個(gè)月。
據(jù)樂(lè)視官方披露，截至9月下旬，樂(lè)視手機(jī)上市以來(lái)總銷(xiāo)量為1700萬(wàn)臺(tái)，考慮到2015年銷(xiāo)售為400萬(wàn)臺(tái)，以及今年4月份發(fā)布春季新品，其5月份以來(lái)的月均銷(xiāo)售量約為200萬(wàn)臺(tái)。
值得注意的是，若按照《上海證券報(bào)》所刊知情人士消息，樂(lè)視手機(jī)4個(gè)月賬期，以業(yè)內(nèi)公認(rèn)成本每臺(tái)千元計(jì)算，所涉貨款約為數(shù)十億元。
法治周末記者在知乎網(wǎng)上聯(lián)系到一位不愿具名的自稱(chēng)為樂(lè)視供應(yīng)商的網(wǎng)友，對(duì)方稱(chēng)：“我們是樂(lè)視的一個(gè)非常小的供應(yīng)商，樂(lè)視到現(xiàn)在欠我們錢(qián)百萬(wàn)元。”但對(duì)于具體問(wèn)題，對(duì)方表示不愿透露太多。
第一手機(jī)界研究院院長(zhǎng)孫燕飆表示，樂(lè)視最早采用現(xiàn)金向供應(yīng)商下單，且訂單規(guī)模較大，使得早期供應(yīng)鏈都圍繞于樂(lè)視手機(jī)周?chē)?，但?015年樂(lè)視手機(jī)規(guī)模增加后，恢復(fù)行業(yè)“6+3”（即訂單交付6個(gè)月后，付給供應(yīng)商3個(gè)月期限的承兌匯票，實(shí)際到賬期限為9個(gè)月）的操作手法。
法治周末記者搜索發(fā)現(xiàn)，2015年也曾傳出樂(lè)視手機(jī)遭到供應(yīng)鏈封殺的消息。
“手機(jī)作為快消品，量大、規(guī)模也大。”產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕斌對(duì)法治周末記者稱(chēng)，樂(lè)視產(chǎn)業(yè)鏈很龐大，渠道端和供應(yīng)鏈端是其最大壁壘，手機(jī)賣(mài)不掉就成了庫(kù)存，若沒(méi)有強(qiáng)大的資金鏈支持，欠供應(yīng)鏈的錢(qián)就可能發(fā)生。
“東拆西補(bǔ)”惹的禍
奧維手機(jī)事業(yè)部總經(jīng)理龔貞貞告訴法治周末記者，從銷(xiāo)售數(shù)據(jù)看，樂(lè)視手機(jī)銷(xiāo)量每年約為2000萬(wàn)部，“一個(gè)新品牌，這個(gè)數(shù)據(jù)還是可以的”。
據(jù)賽諾市場(chǎng)研究手機(jī)事業(yè)部總經(jīng)理李睿分析，樂(lè)視手機(jī)能迅速崛起，歸因于三方面：首先，在同等性能下，樂(lè)視手機(jī)能將價(jià)格定到最低；其次，除電商平臺(tái)以外，樂(lè)視手機(jī)在運(yùn)營(yíng)商和實(shí)體渠道的擴(kuò)張力度較大；第三，大幅增加廣告宣傳力度。
也正如此，李睿認(rèn)為，其硬件必為虧損狀態(tài)，但目的在于增加用戶(hù)，依靠?jī)?nèi)容付費(fèi)盈利。
“一旦內(nèi)容利潤(rùn)不能支撐硬件投入，很容易出問(wèn)題。”洪仕斌對(duì)法治周末記者說(shuō)道。
據(jù)洪仕斌分析，手機(jī)產(chǎn)業(yè)需強(qiáng)大的渠道端和供應(yīng)鏈端支撐。前者對(duì)產(chǎn)品分銷(xiāo)，促使現(xiàn)金快速回籠，保障價(jià)值鏈體系；后者與供應(yīng)商及時(shí)匹配部件、支持價(jià)格體系。
“但樂(lè)視手機(jī)作為新品牌，內(nèi)容利潤(rùn)少，盈利不多，很難在這兩個(gè)端口完成匹配。”洪仕斌表示，“這對(duì)樂(lè)視是很大挑戰(zhàn)。”
此外，樂(lè)視推出的“硬件免費(fèi)，軟件收費(fèi)”的營(yíng)銷(xiāo)模式，也受到詬病。在家電分析師劉步塵看來(lái)，此模式導(dǎo)致會(huì)員費(fèi)增加，收費(fèi)平臺(tái)賺了錢(qián)，手機(jī)業(yè)務(wù)卻只賺到了“口碑”。“樂(lè)視網(wǎng)（39.100， 0.04， 0.10%）盈利原因在于增加了終端入口，可終端入口的增加卻是以虧損為代價(jià)換來(lái)的。”
查詢(xún)樂(lè)視網(wǎng)半年報(bào)，法治周末記者發(fā)現(xiàn)，樂(lè)視網(wǎng)與負(fù)責(zé)手機(jī)業(yè)務(wù)的樂(lè)視移動(dòng)智能業(yè)務(wù)往來(lái)金額高達(dá)16.57億元。
而且，樂(lè)視手機(jī)不但服務(wù)于樂(lè)視網(wǎng)，還要“照顧”樂(lè)視汽車(chē)的發(fā)展。
有證券投資人曾表示，樂(lè)視將手機(jī)銷(xiāo)售所得的“短期營(yíng)運(yùn)資金”用于樂(lè)視汽車(chē)的“長(zhǎng)期項(xiàng)目開(kāi)發(fā)”，拆東墻補(bǔ)西墻，其資金鏈遲早會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，而資金方面的問(wèn)題一旦處理不好，也將殃及其他關(guān)聯(lián)公司。
影響新品發(fā)售
數(shù)位業(yè)內(nèi)人士對(duì)法治周末記者表示，拖欠貨款危機(jī)，不但會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行遲緩，而且也將影響樂(lè)視手機(jī)的新品發(fā)售節(jié)奏。
在快速更新?lián)Q代的移動(dòng)終端競(jìng)賽里，“如果新品不能如期發(fā)售，或?qū)⒂绊憳?lè)視手機(jī)的回款速度。”奧維云網(wǎng)助理總裁張彥斌對(duì)法治周末記者說(shuō)，“如果資金周轉(zhuǎn)受拖累，那么產(chǎn)業(yè)鏈下游的其他品牌也會(huì)受影響。”
洪仕斌對(duì)法治周末記者稱(chēng)：“現(xiàn)在業(yè)內(nèi)和關(guān)聯(lián)企業(yè)大范圍質(zhì)疑樂(lè)視資金鏈問(wèn)題，就是由樂(lè)視手機(jī)拖欠供應(yīng)商貨款引發(fā)的，這叫城門(mén)失火，殃及池魚(yú)。”
在他看來(lái)，現(xiàn)在大量元器件、芯片廠商都通過(guò)代理商出貨，如果樂(lè)視開(kāi)罪那些直接供貨商或者代理商，將來(lái)在電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展之路會(huì)異常艱難。
但張彥斌認(rèn)為，“樂(lè)視手機(jī)供應(yīng)鏈資金危機(jī)將威脅到未來(lái)樂(lè)視手機(jī)業(yè)務(wù)的發(fā)展”的說(shuō)法有些言過(guò)其實(shí)。
他表示，樂(lè)視手機(jī)只是賈躍亭生態(tài)藍(lán)圖里的一個(gè)板塊，“只要找到投資，將所欠款歸還給供應(yīng)商，規(guī)模龐大的樂(lè)視手機(jī)仍然是供應(yīng)商想要抓住的”。
然而，如今身陷四面楚歌的樂(lè)視，如何找到投資，完善資金鏈？
樂(lè)視控股聯(lián)合創(chuàng)始人劉弘曾表示：“各個(gè)非上市板塊都處在不同的融資階段，相信很快會(huì)陸續(xù)公布各板塊的融資情況，很多戰(zhàn)略投資者都在紛紛接觸樂(lè)視，各個(gè)板塊（的引資）都在談判中。”
賈躍亭則表示，非上市業(yè)務(wù)雖然不會(huì)采取全面盈利的模式，但也會(huì)停止燒錢(qián)，會(huì)真正讓現(xiàn)金流、毛利快速增長(zhǎng)。
這些表態(tài)，讓不少投資者似乎看到了希望。
11月11日晚，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)，基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心以及對(duì)目前股票價(jià)值判斷，樂(lè)視網(wǎng)10名高管計(jì)劃在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)增持不低于3億元。
在張彥斌看來(lái)，此舉表明投資者對(duì)樂(lè)視尚有信心。不過(guò)，他認(rèn)為，這次手機(jī)供應(yīng)鏈風(fēng)波也給樂(lè)視敲響了警鐘，未來(lái)手機(jī)的競(jìng)價(jià)模式，不能一味燒錢(qián)，適當(dāng)提價(jià)，保障盈虧平衡，資金缺口或會(huì)消失。
此外，他表示，手機(jī)屬于技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，隨著消費(fèi)者對(duì)應(yīng)用和體驗(yàn)要求的提高，樂(lè)視手機(jī)也要更注重科研創(chuàng)新。
