5G，既是新詞，也是熱詞。
在2017年，5G首次寫入政府工作報(bào)告，引起資本市場強(qiáng)烈關(guān)注。伴隨著5G標(biāo)準(zhǔn)的加速落地、政策的不斷催化和電信運(yùn)營商開啟實(shí)際組網(wǎng)，5G產(chǎn)業(yè)鏈日益獲得青睞。目前，業(yè)內(nèi)預(yù)期2018年將是通信業(yè)新周期的起始，而5G無疑是新周期下的新龍頭領(lǐng)域。如何在新的起點(diǎn)有所斬獲，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者結(jié)合多家券商研報(bào)，以期為投資者展現(xiàn)5G行業(yè)最全面清晰的投資脈絡(luò)。
產(chǎn)值將破10億美元大關(guān)
5G是第五代移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)的英文簡稱，其峰值理論傳輸速度可達(dá)每秒數(shù)十Gb，是4G網(wǎng)絡(luò)的數(shù)百倍。一旦商用，將為物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能等產(chǎn)業(yè)奠定發(fā)展基礎(chǔ)。
網(wǎng)絡(luò)的部署和商用將使5G產(chǎn)業(yè)迎來巨大的發(fā)展機(jī)遇。高通報(bào)告預(yù)測，到2035年5G將在全球創(chuàng)造12.3萬億美元的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，全球5G價(jià)值鏈將創(chuàng)造3.5萬億美元的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出。5G價(jià)值鏈平均每年將投入2000億美元。
2017年以來，在5G發(fā)展的道路上，我國已走在了世界最前端。
根據(jù)工信部規(guī)劃，我國5G實(shí)驗(yàn)將分兩步走：第一步是2016年到2018年底，為5G技術(shù)研發(fā)試驗(yàn)，主要目標(biāo)是參與支撐5G國際標(biāo)準(zhǔn)制定；第二步是2018年到2020年底，為5G產(chǎn)品研發(fā)實(shí)驗(yàn)，主要目標(biāo)是開展5G預(yù)商用測試。
11月23日，工信部宣布啟動(dòng)5G技術(shù)研發(fā)試驗(yàn)第三階段工作，重點(diǎn)是面向5G商用前的產(chǎn)品研發(fā)、驗(yàn)證和產(chǎn)業(yè)協(xié)同，開展商用前的設(shè)備單站、組網(wǎng)、互操作，以及系統(tǒng)、芯片、儀表等產(chǎn)業(yè)鏈上下游的互聯(lián)互通測試，全面推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)基本達(dá)到商用水平。
國信證券(10.820, 0.20, 1.88%)在其研報(bào)中分析指出，2018年是5G的一個(gè)拐點(diǎn)，5G將步入一個(gè)新的階段——技術(shù)上基本已具備商用的條件，2018下半年將進(jìn)行研發(fā)產(chǎn)品的商用測試，解決實(shí)際商用中面臨的難題。
或迎持續(xù)數(shù)年“大風(fēng)口”
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，根據(jù)我國政府以及三大電信運(yùn)營商的規(guī)劃，預(yù)計(jì)2019年，我國將在部分區(qū)域進(jìn)行5G預(yù)商用，在2020年實(shí)現(xiàn)5G規(guī)?；逃谩１M管5G規(guī)?；逃玫臅r(shí)間點(diǎn)在2020年前后，但在商用前兩三年的時(shí)間窗內(nèi)，作為網(wǎng)絡(luò)建設(shè)主力的電信運(yùn)營商早已將5G競爭提上日程。
科技部此前表示，“十三五”期間國家科技重大專項(xiàng)03專項(xiàng)“新一代寬帶無線移動(dòng)通信網(wǎng)”將延續(xù)，并轉(zhuǎn)為以5G為重點(diǎn)，以運(yùn)營商應(yīng)用為龍頭帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的發(fā)展，爭取成為5G時(shí)代移動(dòng)通信領(lǐng)域全球領(lǐng)跑者之一。
申萬宏源(5.360, 0.06, 1.13%)在其研報(bào)中稱，全球通信行業(yè)正處于5G標(biāo)準(zhǔn)成型和全面商用前的窗口期，預(yù)計(jì)2018年為資本開支拐點(diǎn)，迎來平滑且持久的5G投資周期。
新財(cái)富最佳分析師、中信建投通信行業(yè)首席分析師武超則日前表示，“從目前開始，有多個(gè)涉及5G的時(shí)點(diǎn)可以關(guān)注：一是12月份5G非獨(dú)立組網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)將落地；二是明年6月份，獨(dú)立組網(wǎng)的整個(gè)標(biāo)準(zhǔn)也將落地，2018年基本是標(biāo)準(zhǔn)和協(xié)議確定的大年。”
需求爆發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)受益
隨著業(yè)界對5G的認(rèn)知越來越清晰，對5G的需求也越來越強(qiáng)烈，目前5G標(biāo)準(zhǔn)化時(shí)點(diǎn)已經(jīng)前移，中國將逐步從標(biāo)準(zhǔn)研究走向預(yù)商用。華為5G產(chǎn)品線副總裁甘斌認(rèn)為，5G預(yù)商用階段必須要有成熟的端到端預(yù)商用系統(tǒng)，并在真實(shí)的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，驅(qū)動(dòng)未來的應(yīng)用發(fā)展。
國信證券研報(bào)指出，5G基礎(chǔ)是光纖光纜等基礎(chǔ)建設(shè)先拉動(dòng)，牌照落地后才是基站側(cè)天線、濾波器需求的增長，終端側(cè)的部分投資會(huì)預(yù)先啟動(dòng)，最后才是內(nèi)容側(cè)的提升。
運(yùn)營商控制5G的投資節(jié)奏，設(shè)備商則影響5G產(chǎn)業(yè)鏈格局以及研發(fā)的進(jìn)度。
網(wǎng)絡(luò)頻率和網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)的改變，將使5G相對4G需要更多的光纖光纜。國內(nèi)光纖光纜市場短期由中國移動(dòng)迅速的固網(wǎng)寬帶建設(shè)驅(qū)動(dòng)，且短期內(nèi)移動(dòng)固網(wǎng)建設(shè)進(jìn)度不會(huì)放緩，至少在2018年底之前，其需求仍將保持穩(wěn)中有升；中期國內(nèi)市場由5G傳輸和承載網(wǎng)建設(shè)推動(dòng)，粗略測算，5G對光纖光纜的總需求量超過6億芯公里，未來3~4年每年有超過1億芯公里的增量需求。
此外，在移動(dòng)網(wǎng)建設(shè)方面，目前4G基站建設(shè)進(jìn)入尾聲，基站整體數(shù)量增速放緩。但隨著5G來臨，移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)帶來的光模塊需求將再一次爆發(fā)。
最后，5G最重要的應(yīng)用場景物聯(lián)網(wǎng)也將受益。2017年，中國三大運(yùn)營商已啟動(dòng)NB-IoT網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，全網(wǎng)基站規(guī)模將超過40萬站，一批省市已經(jīng)啟動(dòng)商用網(wǎng)絡(luò)。隨著華為NB-IoT芯片的量產(chǎn)，規(guī)模效應(yīng)導(dǎo)致相應(yīng)原材料成本下降，NB-IoT模塊預(yù)計(jì)于2018年下半年打開大規(guī)模應(yīng)用。
