手機(jī)市場(chǎng)趨向飽和，指紋芯片競(jìng)爭(zhēng)白熱化，價(jià)格戰(zhàn)下利潤(rùn)空間趨緊，在相當(dāng)一部分指紋技術(shù)公司還在手機(jī)應(yīng)用場(chǎng)景的“紅海”里拼殺時(shí)，部分資本目光已經(jīng)開始投向手機(jī)之外。
灃揚(yáng)資本創(chuàng)始合伙人楊希兩年前就開始看好非手機(jī)領(lǐng)域的指紋芯片市場(chǎng)。“當(dāng)時(shí)有兩個(gè)大的選項(xiàng)，手機(jī)領(lǐng)域和非手機(jī)領(lǐng)域，二者市場(chǎng)的差異化讓我們認(rèn)為非手機(jī)市場(chǎng)能跑出一些不同的頭部公司。”他告訴第一財(cái)經(jīng)記者，兩年前他就布局了一家科技公司指紋識(shí)別技術(shù)公司，如今正慢慢看到階段性成果。
手機(jī)市場(chǎng)接近飽和
5月8日，上海圖正信息科技股份有限公司舉辦了首場(chǎng)新品發(fā)布會(huì)。楊希兩年前跟投A輪的那家科技公司，正是圖正科技。
“蘋果是第一家把觸摸屏技術(shù)帶到手機(jī)里，現(xiàn)在觸摸屏這種交互方式已無處不在。”楊希認(rèn)為，手機(jī)把指紋引入以后，后面一定有更多空間擴(kuò)展到非手機(jī)市場(chǎng)。
這一想法與從事指紋識(shí)別技術(shù)研究20余年的圖正科技董事長(zhǎng)劉君不謀而合。在指紋識(shí)別芯片行業(yè)大部隊(duì)競(jìng)逐智能手機(jī)市場(chǎng)的大勢(shì)下，他給圖正選擇的方向卻是放棄手機(jī)市場(chǎng)。兩年來市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況顯示，指紋芯片在手機(jī)市場(chǎng)的應(yīng)用，正以出人意料的速度快速趨于飽和。
Digitimes Research最新數(shù)據(jù)顯示，2018年第一季度，中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量環(huán)比下降34%，同比下降13.4%，自2013年第三季度以來出貨量首次單季度低于1億臺(tái)。與此同時(shí)，智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上的指紋芯片公司也是每況愈下。
以國(guó)內(nèi)行業(yè)巨頭匯頂科技為例，2018年第一季度銷售收入降低30%，毛利率下降4%。匯頂科技董事長(zhǎng)張帆日前在2017年財(cái)報(bào)披露投資者交流會(huì)上坦言，電容指紋出貨量的下降趨勢(shì)在2017年下半年開始就在持續(xù)，目前市場(chǎng)上電容指紋芯片產(chǎn)品整體增長(zhǎng)停滯。
旭日大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2017年前11個(gè)月，指紋芯片市場(chǎng)前三大指紋芯片出貨量約占80%。華為、三星的供應(yīng)商匯頂尚且如此，只能瓜分剩余20%市場(chǎng)的中小指紋芯片廠商境況可想而知。
楊希專注于技術(shù)驅(qū)動(dòng)型高科技企業(yè)中早期投資，在2013年iPhone 5s引入指紋識(shí)別后，他開始關(guān)注這一市場(chǎng)，并在2016年開始資本進(jìn)軍。“在2016年想投指紋的時(shí)候，選項(xiàng)之一是在手機(jī)領(lǐng)域里面去投資一家企業(yè)，手機(jī)的好處是能快速起量，”他說，但缺點(diǎn)是當(dāng)時(shí)行業(yè)已經(jīng)有比較領(lǐng)先的廠商，格局相對(duì)確定。
持類似觀點(diǎn)的Fingerprint Cards (FPC)總裁兼首席行政官Christian Fredrikson近期就在采訪中表示，展望2018年，手機(jī)指紋芯片商品化的推進(jìn)步伐不單會(huì)持續(xù)，甚至?xí)崴?，只有那些能提供高性價(jià)比解決方案的廠商才能笑到最后。
這一趨勢(shì)反應(yīng)在資本市場(chǎng)上就是行業(yè)并購(gòu)的加速，兆易創(chuàng)新上個(gè)月宣布擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)上海思立微 100%股權(quán)，同時(shí)擬采取詢價(jià)方式向不超過 10 名符合條件的特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金，標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格暫定為 17億元。思立微正是華為除FPC和匯頂科技之外，第三大指紋識(shí)別芯片供應(yīng)商。
大局已定的手機(jī)指紋芯片市場(chǎng)，還面臨著價(jià)格戰(zhàn)的困境。指紋芯片市場(chǎng)的價(jià)格戰(zhàn)從2015年一直都存在，目前已經(jīng)有多家指紋芯片廠商將價(jià)格做到1美元以下。更有部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，1美元大關(guān)還不是價(jià)格下限，未來指紋芯片的價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下探。
目光轉(zhuǎn)向手機(jī)之外
如果說蘋果手機(jī)讓資本市場(chǎng)看到指紋識(shí)別技術(shù)被引入消費(fèi)電子領(lǐng)域的發(fā)展空間，也讓部分資本意識(shí)到，手機(jī)之外或許還有一片指紋芯片的藍(lán)海。
劉君在回答第一財(cái)經(jīng)記者提問時(shí)表示，圖正不進(jìn)軍手機(jī)有兩大原因，一是手機(jī)行業(yè)需要資本和人才的高度密集，而當(dāng)前行業(yè)過山車般的表現(xiàn)讓還在發(fā)展中的公司不愿追逐。“坦白地說，這個(gè)階段圖正進(jìn)入不夠理智，我們必須量力而為。”
第二是技術(shù)原因，劉君認(rèn)為手機(jī)使用場(chǎng)景下處理器的運(yùn)算速度是無限制的，處理能力比十年前的電腦處理器還強(qiáng)大，這使得圖正指紋識(shí)別算法優(yōu)勢(shì)不再明顯。
放棄手機(jī)市場(chǎng)，不代表放棄整個(gè)消費(fèi)電子市場(chǎng)。8日的新品發(fā)布會(huì)上，圖正推出了與阿里巴巴和華為海思合作的“Wi-Fi數(shù)字視頻模組”，即結(jié)合指紋鎖和無線貓眼功能的“Wi-Fi貓眼模組”。強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，也是行業(yè)認(rèn)可非手機(jī)領(lǐng)域指紋識(shí)別芯片發(fā)展的體現(xiàn)。
“消費(fèi)類市場(chǎng)非常龐大，不是只有手機(jī)，我們有所取舍，選擇適合自己的賽道和切入方式。”劉君對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者這樣回答。
楊希則從宏觀角度看好非手機(jī)領(lǐng)域指紋芯片的發(fā)展，他認(rèn)為未來家庭里會(huì)有更多功能性的產(chǎn)品往智能性的方向轉(zhuǎn)換，這里面需要身份認(rèn)證、生物識(shí)別的應(yīng)用也會(huì)越來越多。 “今天我們看到許多產(chǎn)品，比如鎖具、箱包、筆記本、電動(dòng)車、汽車等，很多應(yīng)用場(chǎng)景里指紋都能發(fā)揮作用。”
目前在非手機(jī)領(lǐng)域，智能鎖是指紋識(shí)別一大重要的應(yīng)用場(chǎng)景。此前有美的智能家居人士表示，2017年智能門鎖市場(chǎng)銷量800萬把，比前一年翻了一倍，而中國(guó)市場(chǎng)的滲透率目前還不足5%。
群雄逐鹿，頭部公司在何方
回到在指紋識(shí)別芯片技術(shù)投資方向的選擇題，灃揚(yáng)資本選擇了尚在“戰(zhàn)國(guó)時(shí)期”的非手機(jī)領(lǐng)域。“當(dāng)時(shí)非手機(jī)市場(chǎng)，量并沒有起來，這個(gè)領(lǐng)域還比較新，沒有跑出頭部的公司。”楊希說。
類似的觀點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)科技CEO劉江峰也表達(dá)過，他認(rèn)為這將是一個(gè)300億~400億規(guī)模的市場(chǎng)，“現(xiàn)在還沒有頭部品牌，這對(duì)大家來說，都是一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)。”
群雄逐鹿的戰(zhàn)場(chǎng)上，在手機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)成為頭部公司的大佬們也看到這一機(jī)遇，他們?cè)谑謾C(jī)領(lǐng)域成熟的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和品牌價(jià)值無疑是進(jìn)軍非手機(jī)市場(chǎng)的利器。
FPC也意識(shí)到不能把雞蛋放在一個(gè)籃子里，總裁Christian Fredrikson認(rèn)為盡管手機(jī)指紋芯片業(yè)務(wù)的重要性不會(huì)消退，但他們也銳意擴(kuò)展至新的垂直市場(chǎng)及生物識(shí)別技術(shù)，同時(shí)也積極探討更多的生物識(shí)別應(yīng)用領(lǐng)域，例如汽車、物聯(lián)網(wǎng)中的多種設(shè)施，以及云計(jì)算方案。
但現(xiàn)有手機(jī)領(lǐng)域的指紋識(shí)別巨頭們不會(huì)放棄成熟的市場(chǎng)，這也給專注非手機(jī)領(lǐng)域的企業(yè)以發(fā)展空間。“我們仔細(xì)去分析發(fā)現(xiàn)，雖然都是指紋識(shí)別，手機(jī)和非手機(jī)市場(chǎng)有比較大的差異化，使得非手機(jī)市場(chǎng)能跑出一些不同的頭部公司，換句話說就是新的公司會(huì)有機(jī)會(huì)。”楊希對(duì)此充滿期待。
資本的動(dòng)向也能一定程度上反映行業(yè)的前景。據(jù)圖正科技CEO郭佳介紹，從2015年英諾天使不到1000萬的天使輪，到2016年金浦投資和灃揚(yáng)資本5000-6000萬規(guī)模的A輪，2017年鴻金資本、納川資本7000-8000萬的B輪，圖正今年正在進(jìn)行C輪，由華興資本任FA，融資目標(biāo)在1億~1.5億。
基于對(duì)非手機(jī)市場(chǎng)的看好，楊希團(tuán)隊(duì)也投資了其他半導(dǎo)體芯片企業(yè)，他認(rèn)為包括圖正科技在內(nèi)，這些企業(yè)具有芯片研發(fā)優(yōu)勢(shì)，結(jié)合算法、封裝等能力，會(huì)給未來的創(chuàng)新帶來更大的想象空間，推動(dòng)終端用戶做出更有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。
