截至7月26日，這筆持續(xù)了將近兩年的交易，最終還是沒能如高通所愿，高通最終宣布放棄收購恩智浦，并計(jì)劃以300億美元進(jìn)行回購！同時(shí)，高通今天還公布了其2018年第三財(cái)季財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，高通第三財(cái)季凈利潤(rùn)為12億美元，比去年同期的9億美元增長(zhǎng)41%；營(yíng)收為56億美元，比去年同期的54億美元增長(zhǎng)4%。高通第三財(cái)季業(yè)績(jī)超出華爾街分析師預(yù)期，對(duì)第四財(cái)季的盈利展望也同樣超出預(yù)期，推動(dòng)其盤后股價(jià)大漲5%以上。

 

　　財(cái)報(bào)發(fā)布后，高通CEO史蒂夫·莫倫科夫（Steve Mollenkopf）、總裁克里斯蒂亞諾·阿蒙（Cristiano Amon）、CFO喬治·戴維斯（George Davis）、執(zhí)行副總裁亞歷山大·羅杰斯（Alexander Rogers）和法律總顧問唐納德·羅森博格（Donald Rosenberg）公司高管出席了隨后舉行的財(cái)報(bào)電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答分析師提問。

 

　　以下為本次電話會(huì)議分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

　　加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)分析師Amit Daryanani：我想詢問一下恩智浦（NXP）并購案的進(jìn)展情況。你究竟想從收購恩智浦的交易中獲得什么呢？你認(rèn)為在市場(chǎng)不穩(wěn)定因素解決之前，高通是否無法完成任何交易？還是你認(rèn)為恩智浦也許存在一些獨(dú)特之處，以致于你沒法完成并購，但你仍然可以完成其他交易？我只是想弄清楚這些。對(duì)于和恩智浦之間的糾葛，你是怎么打算的？對(duì)于回購股票這一點(diǎn)，我們的計(jì)劃進(jìn)程安排是什么樣的？你要如何在這么短的時(shí)間內(nèi)完成如此大規(guī)模的股票回購呢？

 

　　莫倫科夫：我先回答第一部分的問題。我并不太確定此次交易有任何特殊之處。我覺得這更像是所有人目前所處宏觀環(huán)境的一個(gè)映射。

 

　　對(duì)我們來說，我不知道此次收購事件是否表明未來我們做事情的能力會(huì)發(fā)生任何變化。我們顯然是從資本配置角度決定快速回購股票的，這也是我們目前的關(guān)注焦點(diǎn)。但我并沒有發(fā)現(xiàn)有什么事情是蓋棺定論的，我覺得對(duì)于行業(yè)內(nèi)現(xiàn)在所有人來說，這僅僅是一個(gè)不同尋常的時(shí)機(jī)罷了。

 

　　戴維斯：關(guān)于股票回購的進(jìn)程問題，我們會(huì)很快就這一點(diǎn)公布相關(guān)消息。但是顯然，如果我們要在2019年內(nèi)完成大部分股票的回購，那么在此計(jì)劃的實(shí)施過程中，我們肯定會(huì)采取一些加速回購股票的行為。

 

　　Canaccord Genuity分析師Michael Walkley：就股票回購和你的目標(biāo)計(jì)劃來談?wù)?，假設(shè)兩宗授權(quán)協(xié)議沒能解決，你對(duì)于2019財(cái)年每股收益5.25美元的預(yù)期是否會(huì)發(fā)生變化呢？如果情況仍然沒有發(fā)生變化，你能大概告訴我們一下你對(duì)于實(shí)現(xiàn)這一指標(biāo)的看法嗎？

 

　　戴維斯：首先，我們并沒有變更2019年財(cái)年的目標(biāo)預(yù)期。提示一下，授權(quán)爭(zhēng)議案的解決決定著公司每股收益能否達(dá)到6.75-7.5美元之間。如果你想到了我們過去為解決糾紛而設(shè)置的法律里程碑，我們相信這些里程碑依舊是朝著正確的方向發(fā)展，且基本沒有發(fā)生變化。

 

　　針對(duì)與恩智浦相關(guān)的股票回購增值時(shí)機(jī)與影響來說，顯然股票回購取決于股票何時(shí)能到我們手中。這也與授權(quán)案的解決時(shí)機(jī)有關(guān)。我們之前提到過，恩智浦能為每股帶來1.50美元的增值，實(shí)際上你可以期待一個(gè)更高的數(shù)據(jù)。當(dāng)然，前提是授權(quán)案能夠落幕。因此就目前來說，我們對(duì)于每股收益在6.75美元-7.5美元之間的預(yù)期沒有發(fā)生任何變化。至于每股收益5.25美元預(yù)期的達(dá)成，我們?nèi)孕桕P(guān)注股票回購的時(shí)機(jī)以及回購帶來的影響。

 

　　蒙特利爾銀行資本（BMO Capital）分析師Timothy Long：如果可以的話，我就提兩個(gè)問題。首先，關(guān)于5G的問題，坊間傳聞很多。你能告訴我們一下最新消息嗎？如果5G技術(shù)促使平均零售價(jià)提高或是股價(jià)增長(zhǎng)，那這對(duì)于高通芯片和版權(quán)業(yè)務(wù)的商業(yè)模式意味著什么呢？

 

　　其次，關(guān)于芯片業(yè)務(wù)，似乎薄型調(diào)制解調(diào)器業(yè)務(wù)減少，但是整體情況還是較為有利的。我想你預(yù)計(jì)的平均零售價(jià)應(yīng)該不錯(cuò)，也許在接下來幾個(gè)季度毛利率會(huì)上升。如果可以，請(qǐng)簡(jiǎn)單說明一下這兩個(gè)問題。

 

　　阿蒙：我會(huì)先從5G芯片說起，之后交由Alex來說明授權(quán)問題，然后我們?cè)賮碛懻撘幌抡{(diào)制解調(diào)器。對(duì)于高通在5G技術(shù)上取得的進(jìn)展，我們感到很欣慰。5G技術(shù)正在加速發(fā)展。我想我們之前有討論過市場(chǎng)上有很多運(yùn)營(yíng)商。我想說的是，我們的驍龍800 OEM將在2019年推出5G智能手機(jī)。我想此舉能夠確保公司在市場(chǎng)的有利地位。這項(xiàng)技術(shù)還處在早期發(fā)展階段，但我們已經(jīng)憑此實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)收。我想在市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)，我們將處于很好的領(lǐng)先地位。在2019年遲些時(shí)候以及2020年，5G技術(shù)將成為一項(xiàng)重大進(jìn)步。正如你預(yù)想得那樣，芯片業(yè)務(wù)上，我們發(fā)現(xiàn)了創(chuàng)收和增加利潤(rùn)的機(jī)遇。

 

　　羅杰斯：關(guān)于QTL，5G的過渡將有助于QTL業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。我們?cè)谥R(shí)產(chǎn)權(quán)問題上處于領(lǐng)先地位，包括專利等。憑借推出的授權(quán)框架，我們處于有利地位。最近，我們剛剛簽訂了十幾筆授權(quán)協(xié)議。所以，我們相信在5G過渡這段時(shí)期，高通的長(zhǎng)期穩(wěn)定性能夠幫助公司維持優(yōu)勢(shì)。

 

　　戴維斯：關(guān)于毛利的問題，正如你對(duì)于第四季度的預(yù)判一樣，對(duì)于利潤(rùn)影響最大的因素就是其他授權(quán)協(xié)議費(fèi)用的缺失。盡管蘋果公司業(yè)務(wù)量減少，你還是能夠看到每季度以及每年，中國(guó)芯片業(yè)務(wù)對(duì)于驍龍700以及800的需求都在增加，這緩和了業(yè)務(wù)減少的情況，否則盈利問題就會(huì)一言難盡了。

 

　　瑞杰金融（Raymond James）分析師Chris Caso：我只想提一個(gè)問題，關(guān)于ASC 606（《會(huì)計(jì)淮則匯編606——源于客戶合同的收入》）的。這會(huì)如何影響2019財(cái)年的目標(biāo)設(shè)置？你之前提供的數(shù)據(jù)中是否已經(jīng)將其包括在內(nèi)了？因?yàn)楹椭暗募僭O(shè)相比，我覺得這對(duì)于財(cái)年第一季度是錦上添花的事情，這能夠揭示表現(xiàn)最好的季節(jié)。我的想法是否正確呢？

 

　　戴維斯：在2019年的估算中，ASC 606一直是考慮在內(nèi)的。實(shí)際上，如果你考慮到了這一問題，其實(shí)ASC 606只會(huì)影響這一年?duì)I收在圖表上的呈現(xiàn)情況，而不會(huì)影響總額。

 

　　伯恩斯坦（Bernstein Research）分析師Stacy Rasgon：我有兩個(gè)問題，第一個(gè)問題是回購的時(shí)機(jī)。如果回購股票能夠?yàn)?019年每股收益帶來1.5美元，但這需要你花費(fèi)一年時(shí)間去落實(shí)，那么在2019年它如何在股價(jià)中呈現(xiàn)出來呢？

 

　　第二個(gè)問題，下一個(gè)季度以及下下個(gè)季度，你又設(shè)置了1億美元的營(yíng)收預(yù)期。那么這1億美元象征著問題解決之后的凈收入預(yù)估嗎？事實(shí)上，你是否下調(diào)了QTL業(yè)務(wù)的營(yíng)收指標(biāo)？過去它為11億美元，而如今是10億美元到12億美元之間。因此這看上去是核心業(yè)務(wù)營(yíng)收被削減了。是實(shí)際情況如此還是因?yàn)榧竟?jié)原因或是目前正在面臨的一些問題導(dǎo)致的？

 

　　戴維斯：我就先從1億美元說起。這1億美元并不是代表著營(yíng)收變動(dòng)。10億美元到12億美元的營(yíng)收目標(biāo)也不算是變動(dòng)。我們之前說過，根據(jù)季節(jié)因素，我們預(yù)計(jì)每個(gè)季度的營(yíng)收大約是在10億美元到11億美元之間。如你所知，我們目前經(jīng)歷了更為季節(jié)性疲軟的季度，由于我們錯(cuò)過了一些產(chǎn)品的推出，今年季節(jié)性帶來的影響較大。因此，在這一階段內(nèi)，整個(gè)市場(chǎng)大體是比較平穩(wěn)的。整體看來，QTL的表現(xiàn)尚可。

 

　　就回購問題，如果問題沒能解決，那么恩智浦每股帶來的增值是會(huì)低于1.5美元的，如果問題得到解決，那么增值將會(huì)超過1.5美元。這涉及到恩智浦一整年增值帶來的協(xié)同作用以及股票回購項(xiàng)目之間的平衡問題。但在計(jì)算上不會(huì)有什么大的改變。

 

　　羅杰斯：如果談判有結(jié)果的話，那么本季度1億美元也并非是授權(quán)營(yíng)收的預(yù)期值。這不過是部分應(yīng)付款，并不能完全反應(yīng)協(xié)議中所欠付的款項(xiàng)。

 

　　我們之前已經(jīng)說過，我們正在積極進(jìn)行談判。談判仍在進(jìn)行之中。只要我們認(rèn)為談判朝著積極的方向發(fā)展，我們就會(huì)不斷推動(dòng)。我們認(rèn)為，這筆費(fèi)用也很好地證明了談判在朝著好的方向發(fā)展。

 

　　摩根士丹利分析師James Faucette：我想關(guān)于決策制定流程提問，我們希望這能幫助我們多了解你對(duì)于未來發(fā)展的考量。對(duì)于選擇繼續(xù)等待中國(guó)政府走完流程的機(jī)會(huì)成本，你能否更好地說服我們呢？按照你描述的情況，政策窗口的變動(dòng)能夠帶來更有利的支持。你是如何看待繼續(xù)等待的機(jī)會(huì)成本的？為什么你會(huì)選擇繼續(xù)前進(jìn)？我們對(duì)此應(yīng)該如何考量？你是如何看待高通未來的發(fā)展機(jī)遇的，尤其是在一些你正在積極推廣業(yè)務(wù)的地區(qū)？

 

　　莫倫科夫：我認(rèn)為現(xiàn)在的情況——提醒大家一下，我們?cè)?1個(gè)月之前就簽訂了協(xié)議，而且我們之前已經(jīng)續(xù)簽過一次協(xié)議。此外，我們與全球各地的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，尤其是中國(guó)相關(guān)機(jī)構(gòu)正在進(jìn)行良好的洽談。

 

　　很顯然，現(xiàn)在的宏觀環(huán)境比較困難。目前尚不清楚未來會(huì)發(fā)生何種驚人的變化。這是我們必須要打開的時(shí)間窗口。我想我們會(huì)做出兩部分的調(diào)整。第一，公司將會(huì)專注于未來的發(fā)展機(jī)遇。我想這一點(diǎn)很重要。另一方面，我們需要提供確定性，不僅僅是為合作伙伴和股東，還要為我們的雇員。在我們縱覽大局之后，我們認(rèn)為正確的選擇就是前進(jìn)。顯然，我們還有一些時(shí)間，希望能幫助你們了解我們的發(fā)展方向。

 

　　我想，你也可以將其視作是我們對(duì)于業(yè)務(wù)發(fā)展、企業(yè)發(fā)展方向等方面的積極態(tài)度。我們會(huì)一如既往，繼續(xù)前進(jìn)并為股東提供切實(shí)利益。

 

　　野村證券分析師Romit Shah：從長(zhǎng)達(dá)14周的9月季度到長(zhǎng)達(dá)13周的第四季度，MSM芯片的出貨量是否會(huì)受到影響？這是我們需要擔(dān)心的問題嗎？我能否問一下蘋果在你的薄型調(diào)制解調(diào)器業(yè)務(wù)中所占的比例嗎？你們是否會(huì)無限期被蘋果剔除在外？還是會(huì)考慮贏回這部分業(yè)務(wù)？

 

　　戴維斯：購買力以及購買決策對(duì)于季度多一周或少一周時(shí)間沒有什么大的反應(yīng)。主要是關(guān)系到產(chǎn)品推出的時(shí)機(jī)。因此，這實(shí)際上——我們會(huì)看到多出來的一周對(duì)于成本影響較大，所以這實(shí)際上是關(guān)系到凈支出。

 

　　阿蒙：關(guān)于你對(duì)于蘋果的提問，您要明白這是一個(gè)不斷變化的行業(yè)。我想，我們已經(jīng)清楚表達(dá)了自己的看法，我們并沒有考慮繼續(xù)支持其新產(chǎn)品，但我們會(huì)繼續(xù)在之前的老款產(chǎn)品中為其提供支持。隨著行業(yè)的發(fā)展以及設(shè)計(jì)因素，我想這就是我們的決定。

 

　　我們會(huì)繼續(xù)專注于技術(shù)。對(duì)于我們?cè)谡{(diào)制解調(diào)器上的領(lǐng)先地位，我們很有自信。我們還發(fā)現(xiàn)了一些有趣的事情。一個(gè)第三方客戶報(bào)告證明了我們制造的調(diào)制解調(diào)器性能很好，我們將繼續(xù)投入相關(guān)技術(shù)研發(fā)。如果機(jī)遇到了，我想我們會(huì)成為蘋果未來的供應(yīng)商。

　　Cowen分析師Matthew Ramsay：很多人認(rèn)為，并購恩智浦是為了試圖跨界其他領(lǐng)域，尤其是在汽車和微控制器物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。如今這筆并購交易似乎是不太可能成功了，如果可以，能夠談?wù)劕F(xiàn)在手頭其他業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)模嗎？即便沒有成功并購恩智浦，你又是如何看待自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的呢？

 

　　莫倫科夫：我想我得區(qū)分來談。答案取決于你身處哪個(gè)市場(chǎng)。在汽車市場(chǎng)，我們覺得自己算是影響較大的市場(chǎng)參與者。我們的技術(shù)非常強(qiáng)大，界定了很多新的用例，尤其是遠(yuǎn)距離通信信息科學(xué)以及互聯(lián)汽車這條產(chǎn)品線，還有車載信息娛樂系統(tǒng)。我們也得益于此。因此，我們覺得自己在市場(chǎng)上的規(guī)模還是很大的。

 

　　顯然，有恩智浦的助力，我們能夠?qū)⒁?guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，這也是我們?yōu)槭裁礋嶂杂诖俪蛇@筆交易的原因。我之前已經(jīng)提到，我們的汽車業(yè)務(wù)已經(jīng)是一個(gè)規(guī)模較大的業(yè)務(wù)，目前有多達(dá)50億美元的“積壓而尚未交付的訂單”，且數(shù)量還在增加。我們對(duì)此很滿意，我想我們?cè)诩夹g(shù)上的優(yōu)勢(shì)也將界定未來的一些關(guān)鍵改革。

 

　　在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，我們所處的地位恰恰合適，既掌握了核心技術(shù)，也擁有行業(yè)正在努力發(fā)展的技術(shù)。我們?nèi)狈σ粋€(gè)強(qiáng)大的有機(jī)渠道，而恩智浦的并購交易本可以為我們提供這一點(diǎn)。物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在不斷發(fā)展，但我們?cè)谖磥磉€會(huì)添加一些新內(nèi)容。我們希望能夠繼續(xù)推動(dòng)技術(shù)的發(fā)展并且在此期間完成股票回購。這是從資本配置角度來看待公司未來的發(fā)展，我們也為自己在技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)感到幸運(yùn)和開心。我們相信，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來說，這些技術(shù)是贏得市場(chǎng)的關(guān)鍵。

　　德意志銀行證券Ross Seymore：有很多媒體報(bào)道稱鄰接業(yè)務(wù)都在縮減成本，你要怎么在削減10億美元成本的同時(shí)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多樣化呢？我的第二個(gè)問題是，這也許有一些離題。George，似乎你的MSM芯片業(yè)務(wù)預(yù)期指標(biāo)是與季節(jié)性變化相關(guān)的?？紤]到在蘋果事件上你的說辭，是還有一切其他事情發(fā)生了嗎？多出來的一周是否讓QCT的營(yíng)收看上去好看一些？希望你們說的話能讓我信服。

 

　　莫倫科夫：我們削減成本的重心是放在這些領(lǐng)域內(nèi)公司的資源上，而不是移除研發(fā)或資源。你深諳公司的發(fā)展歷史，我們?cè)羞^一些在我看來是略微超出公司核心能力的選擇。我們?cè)噲D將研發(fā)資源放在那些我們認(rèn)為有發(fā)展?jié)摿Φ念I(lǐng)域里。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、汽車以及網(wǎng)絡(luò)顯然是我們非常期待的幾個(gè)領(lǐng)域。我們也會(huì)將部門研發(fā)資源集中在這些業(yè)務(wù)上，而不是整個(gè)撤走資源。

 

　　我們也在考慮減少授權(quán)業(yè)務(wù)上的成本。我們希望在授權(quán)業(yè)務(wù)上，公司能夠進(jìn)入較為和平的處境，但請(qǐng)放心，我們一直專注于讓公司在上述的一些領(lǐng)域里取得更好的發(fā)展。

 

　　阿蒙：關(guān)于MSM業(yè)務(wù)，我們發(fā)現(xiàn)了一些事情并且在指標(biāo)中已經(jīng)反映出來了。首先，我們認(rèn)為關(guān)鍵的中國(guó)客戶有望成為優(yōu)質(zhì)客戶。之前提到過，在進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)時(shí)，中國(guó)對(duì)驍龍700以及800的需求非常大。我們也發(fā)現(xiàn)一些大規(guī)模中國(guó)原始設(shè)備制造商開始進(jìn)軍國(guó)際業(yè)務(wù)。相應(yīng)地，這也能幫助我們?cè)黾覯SM芯片的銷量。舉個(gè)例子，我們的其中一位重要客戶現(xiàn)在就在英國(guó)、德國(guó)、西班牙、意大利、葡萄牙以及法國(guó)銷售產(chǎn)品，對(duì)于它們來說，這是一個(gè)全新的地理區(qū)域。隨著中國(guó)將在2019年遲些時(shí)候大范圍推廣5G技術(shù)，我們希望這一發(fā)展趨勢(shì)能夠繼續(xù)。

 

　　瑞銀證券分析師Timothy Arcuri：我有兩個(gè)問題。第一，關(guān)于QTL的支付費(fèi)用問題。George，你在9月份和12月份分別會(huì)拿到1億美元，這是否能在12月底完成相應(yīng)指標(biāo)數(shù)據(jù)？這是第一個(gè)問題。第二個(gè)問題是關(guān)于是否有可能在中國(guó)申請(qǐng)?zhí)O果禁令。我想，你應(yīng)該有一些辦法能夠保護(hù)自己的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。所以我的問題是，具體的流程是什么以及你是否有過進(jìn)行嘗試——因此如果你真的想要這么做的話，你就能夠做到這一點(diǎn)。

 

　　戴維斯：關(guān)于QTL的支付費(fèi)用，7億美元只不過是一部分，這并不能代表我們預(yù)期會(huì)收到的總額。事實(shí)上，按照協(xié)議，這只是我們預(yù)期營(yíng)收額的一小部分。但這并不是追加付款，而是為了彰顯談判進(jìn)行期間以示誠意所付的款項(xiàng)。

 

　　羅森博格：關(guān)于你對(duì)中國(guó)以及在中國(guó)境內(nèi)與蘋果的專利爭(zhēng)議疑惑，答案是肯定的。我們正在尋求禁令性救濟(jì)。在中國(guó)，一些情況下，你不但可以申請(qǐng)永久禁令，還有權(quán)申請(qǐng)初步禁令。但是中國(guó)絕對(duì)是一個(gè)愿意禁止侵犯專利行為的管轄區(qū)域。

 

　　花旗環(huán)球市場(chǎng)分析師Christopher Danely：我就簡(jiǎn)單提幾個(gè)問題。關(guān)于7億美元的追加付款問題，我想你之前曾說預(yù)計(jì)會(huì)在今年年底結(jié)束這場(chǎng)爭(zhēng)議。你現(xiàn)在仍然是這么覺得的嗎？你有沒有考慮過專利使用費(fèi)會(huì)降低的情況？之后，其他的客戶得到消息也會(huì)要求降低其專利使用費(fèi)呢？然后，關(guān)于蘋果授權(quán)事件何時(shí)能夠解決呢？

 

　　羅杰斯：要再一次說明的是，我并不會(huì)將這筆7億美元的收入視作為是追加款項(xiàng)。因?yàn)槲覀冎耙呀?jīng)說過，這筆款項(xiàng)只是部分應(yīng)付款，現(xiàn)在的談判過程雖然進(jìn)展緩慢，但是是朝著積極的方向在發(fā)展的。這部分款項(xiàng)恰好能證明我們?cè)谡勁兄腥〉昧艘欢ㄟM(jìn)展。因此，無論如何，這并不是最終的付款項(xiàng)。它也不能說明協(xié)議中雙方存在的爭(zhēng)議、雙方的看法以及最終結(jié)果會(huì)是如何。

 

　　這同樣不是其他被授權(quán)方可以拿來利用的數(shù)據(jù)點(diǎn)，它們也不能借此得到一個(gè)不同的協(xié)議。談判仍在進(jìn)行中，我們認(rèn)為進(jìn)展還算積極。如果最終談判不會(huì)帶來協(xié)議的調(diào)整，那就會(huì)像我們之前說得那樣，爭(zhēng)議是有機(jī)會(huì)得到解決的。再一次重申，我認(rèn)為這筆付款僅僅是為了展現(xiàn)誠意而支付的部分應(yīng)付款，并不意味著整個(gè)協(xié)議的金額。關(guān)于蘋果的問題是什么來著的？

 

　　關(guān)于蘋果的問題，大家要知道的一點(diǎn)是，我們?cè)诎凑罩皫讉€(gè)季度制定的進(jìn)度表做事情。我們已經(jīng)采取了一些法律戰(zhàn)略，并已經(jīng)落實(shí)。我們希望通過多方努力，最終能夠得到一個(gè)結(jié)果，我們堅(jiān)信自己能夠做到這一點(diǎn)。至于時(shí)間節(jié)點(diǎn)，和之前說得沒有任何變化。

 

　　麥格理資本分析師Srini Pajjuri：關(guān)于ASC 606，我想你之前說道，資產(chǎn)負(fù)債表附表中將會(huì)包括九月出貨的設(shè)備營(yíng)收。我想，那應(yīng)該會(huì)超過10億美元。出于好奇，我很想知道你預(yù)計(jì)何時(shí)能實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)？這筆資金流何時(shí)能夠反饋到收益表上？我的問題是關(guān)于節(jié)約10億美元運(yùn)營(yíng)成本的問題。你可以告訴我們一下究竟是如何削減這10億美元的嗎？一旦我們實(shí)現(xiàn)了這一目標(biāo)，接下來在非通用會(huì)計(jì)淮則下，剔除法律方面花費(fèi)，那么你預(yù)計(jì)運(yùn)營(yíng)成本會(huì)是多少呢？

 

　　戴維斯：關(guān)于ASC 606，資產(chǎn)負(fù)債表附表上這一季度設(shè)備營(yíng)收會(huì)直接計(jì)算為留存收益，而不會(huì)在收益表中呈現(xiàn)出來。因此，每當(dāng)我們進(jìn)入下一個(gè)季度時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)我們稱作是季節(jié)性變化的概念。所以ASC 606是包括全年四個(gè)季度的情況，但從本質(zhì)上來說，在資產(chǎn)負(fù)債表附表中你是會(huì)缺失一個(gè)季度的。顯然，我們得到的現(xiàn)金流和其他因素也會(huì)與此相關(guān)，我們會(huì)只匯報(bào)12月季度的情況，而不是9月季度的情況。

 

　　我們會(huì)繼續(xù)在削減成本的時(shí)間點(diǎn)上明確更多消息。我們之前說過，運(yùn)營(yíng)成本的底線為74億美元，我們相信自己有能力削減10億美元，這樣一來運(yùn)營(yíng)成本就是64億美元了。相比第三季度，第四季度我們會(huì)再減少5%抑或是每個(gè)季度減少5%以上。這應(yīng)該能清楚地說明這一問題了。我們希望下一季度能采取進(jìn)一步措施。我們相信公司在正軌上發(fā)展，我們也有自信可以削減10億美元的運(yùn)營(yíng)成本。

 

　　Arete Research Services分析師Brett Simpson：你能告知一下公司與蘋果法律案件審理的時(shí)間嗎？更重要的是裁決下來的時(shí)間？你預(yù)計(jì)德國(guó)、中國(guó)以及美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)的最終裁決結(jié)果何時(shí)會(huì)出來？

 

　　羅森博格：這是一個(gè)非常離譜的請(qǐng)求。我想我也許沒法提供給你淮確的日期，但是就拿美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)的聽證會(huì)來說吧。這是第一個(gè)已經(jīng)舉辦聽證會(huì)的案子。我們預(yù)計(jì)在9月會(huì)得到初始判定結(jié)果，最終結(jié)果會(huì)在1月公布。1月初，另外一起美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)的案子也會(huì)進(jìn)行聽證。

 

　　在中國(guó)，至少有三個(gè)管轄區(qū)域內(nèi)在處理我們的多起專利案。每一個(gè)案件的進(jìn)展都不同，但是速度都非?？臁Ｎ覀兿Ｍ诮衲昴┑穆犠C或是明年初的審判中能得到一些好消息。在德國(guó)，我們已經(jīng)在慕尼黑和曼海姆提出了專利訴訟——兩者都會(huì)在今年末開始調(diào)查，案件審理日期大約是明年早些時(shí)候。

 

　　Brett Simpson：在射頻業(yè)務(wù)上，你談到了5G射頻技術(shù)設(shè)計(jì)的首次勝利?，F(xiàn)在，你能不能談?wù)劺?G調(diào)制解調(diào)器在5G射頻技術(shù)上獲得的配售率是哪種類型？你能談?wù)勗撊绾谓鉀Q系統(tǒng)調(diào)制解調(diào)器與天線相關(guān)的問題嗎？以及你認(rèn)為高通在5G射頻技術(shù)方面有什么特別之處？

 

　　我想再回到剛剛的話題——2019財(cái)年射頻技術(shù)的營(yíng)收目標(biāo)。你剛才說到，2019財(cái)年射頻技術(shù)的目標(biāo)收收益約為20億到30億美元。隨著時(shí)間的推移，5G還可能會(huì)給你帶來什么收入機(jī)會(huì)呢？

 

　　阿蒙：我想我可以先從我們正在進(jìn)行的射頻技術(shù)擴(kuò)展談起。我們有一些設(shè)計(jì)已經(jīng)被媒體持續(xù)報(bào)道了一整年。我認(rèn)為在這些設(shè)計(jì)中，有些已經(jīng)成功進(jìn)入市場(chǎng)；有些也很快就會(huì)推出。令人高興的是，我們不僅在低頻段獲得了完整的端到端解決方案，而且在中頻和高頻段也都做到了，產(chǎn)品包括PAMiDs和濾波器。我們預(yù)計(jì)這些發(fā)展勢(shì)頭都將繼續(xù)進(jìn)行下去。

 

　　通過5G，配售率將不斷上升。對(duì)于這一點(diǎn)，我們非常樂觀。原因是，只要想到毫米波，你就必須將天線的前端和收發(fā)器整合在一起，而且你還必須對(duì)新技術(shù)在新環(huán)境中的性能進(jìn)行優(yōu)化。我們能夠掌控產(chǎn)品投入市場(chǎng)的時(shí)間。這些良好的趨勢(shì)都促使我們不斷拓展射頻業(yè)務(wù)，同時(shí)我們對(duì)目前取得的成果也感到非常滿意。

 

　　Charter Equity Research分析師Edward Snyder：我想了解一下QCT的業(yè)務(wù)情況，尤其是關(guān)于驍龍700系列。我相信你們已經(jīng)看到在贏了聯(lián)發(fā)科公司P60芯片之后，公司股價(jià)有所提升。他們似乎已經(jīng)放棄了利用高端芯片抗衡的想法，顯然，這對(duì)你們的驍龍800系列來說是個(gè)好消息。我知道驍龍700系列已經(jīng)淮備好在高端芯片平臺(tái)上進(jìn)行反擊。收到的訂購支票證明了驍龍700系列屢戰(zhàn)屢勝，已經(jīng)贏下幾十場(chǎng)了。你能不能幫我們搞清楚驍龍700系列和P60系列之間的關(guān)系，尤其是在中檔4G市場(chǎng)上？

 

　　如果方便的話，我還想了解一下，目前中國(guó)在4G網(wǎng)絡(luò)上已經(jīng)整體落后了。他們確實(shí)擁有基本的4G網(wǎng)絡(luò)，而且我知道他們已經(jīng)計(jì)劃要在明年部署商用5G。這就意味著，他們?yōu)榱藢?shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，將不得不涉及到LTE Advanced和LTE Pro之間的許多領(lǐng)域。你認(rèn)為他們部署5G會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)嗎？或者在他們努力追趕的時(shí)候，5G部署也許就遲了？LTE Pro和LTE Advanced登陸中國(guó)市場(chǎng)，這對(duì)你的調(diào)制解調(diào)器業(yè)務(wù)會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？非常感謝。

 

　　阿蒙：我就先從驍龍700開始說起。我們的主要原始設(shè)備制造商在中國(guó)市場(chǎng)一直不斷進(jìn)步，這與過去兩年里所描述的市場(chǎng)發(fā)展情況一致。我將用驍龍700系列產(chǎn)品來回答你的兩個(gè)問題。驍龍700系列從本質(zhì)上來說是一次很好的機(jī)會(huì)，因?yàn)橛泻芏嘣荚O(shè)備制造商（一些中檔設(shè)備）對(duì)于把驍龍700系列加入到更高級(jí)的特性組合中更為感興趣。

 

　　其中一個(gè)特性還在驍龍700的諸多方面均有推動(dòng)作用，這個(gè)特性正是LTE高級(jí)調(diào)制解調(diào)器性能。在其他一些市場(chǎng)，尤其是在中國(guó)以外的市場(chǎng)，你會(huì)看到它們甚至將其視為4.5G技術(shù)。例如，我們就在拉丁美洲看到過。這就是驍龍700系列會(huì)被打上“性能好”標(biāo)簽的原因。這是個(gè)好兆頭。

 

　　還有驍龍800系列，我們看到一些關(guān)鍵客戶進(jìn)入了市場(chǎng)。所以我們的觀點(diǎn)是，市場(chǎng)繼續(xù)朝著對(duì)我們有利的方向發(fā)展，這也預(yù)示著我們的客戶將會(huì)擴(kuò)展到其他市場(chǎng)。在這里我并不是要特地挑出誰來說，只是以小米為例。小米現(xiàn)在的業(yè)務(wù)涉及70個(gè)國(guó)家，它在歐洲僅僅花了一年時(shí)間就躍居排名第四的智能手機(jī)。這是一件好事，把LTE的全球特性組合作為我們?yōu)橹袊?guó)客戶設(shè)計(jì)的出發(fā)點(diǎn)，而不僅僅只是針對(duì)中國(guó)本土市場(chǎng)。

 

　　到了5G網(wǎng)絡(luò)，事情就變得更有趣了。中國(guó)最大的運(yùn)營(yíng)商——中國(guó)移動(dòng)的用戶試用規(guī)模非常大。在基礎(chǔ)設(shè)施和原始設(shè)備制造商方面，每個(gè)人都在為下半年的目標(biāo)努力工作。這給了我們一個(gè)信號(hào)，表明這種轉(zhuǎn)變可能會(huì)和4G網(wǎng)絡(luò)之前出現(xiàn)的轉(zhuǎn)變一樣有意義。因此，這就為我們提供了一個(gè)機(jī)會(huì)，讓我們可以在中國(guó)推廣5G特性組合。對(duì)此，我們也感到十分興奮。