緊鑼密鼓。
3月21日晚間，上交所公布了第一屆科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)委員候選人的43人名單。伴隨著科創(chuàng)板正式“開門迎客”，上交所審核系統(tǒng)已正式進(jìn)入審批狀態(tài)，所有通過(guò)審核系統(tǒng)提交的文件，都將被視為正式的科創(chuàng)板股票發(fā)行上市申請(qǐng)文件，在這些申請(qǐng)文件中，深圳傳音控股成為廣東省申報(bào)企業(yè)中目前明確申報(bào)的第一批企業(yè)之一。
3月15日，中信證券發(fā)布公告稱，已完成對(duì)深圳傳音控股股份有限公司的上市輔導(dǎo)工作，公司擬在科創(chuàng)板上市。這家主要生產(chǎn)低價(jià)、利潤(rùn)薄功能機(jī)的手機(jī)生產(chǎn)商，此番搶占被貼上創(chuàng)新標(biāo)簽的科創(chuàng)板，頗受關(guān)注。是童話還是笑話，或許要由上交所審慎決定。
完成輔導(dǎo)擬沖科創(chuàng)板
提起傳音控股旗下的手機(jī)，估計(jì)大多數(shù)國(guó)人都會(huì)對(duì)其較為陌生，但在非洲大陸卻家喻戶曉，尤其是在撒哈拉沙漠以南的地區(qū)，TECNO、itel、Infinix和Spice四個(gè)傳音手機(jī)品牌的logo更是隨處可見。
據(jù)天眼查信息顯示，傳音控股成立于2013年，總部設(shè)在深圳，注冊(cè)資本7.2億元，實(shí)際控制人為原波導(dǎo)手機(jī)海外營(yíng)銷負(fù)責(zé)人竺兆江。而傳音控股的前身為傳音科技，2006年7月成立于香港，是一家專業(yè)從事移動(dòng)通信產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。
事實(shí)上，2007年起傳音就已經(jīng)在竺兆江的帶領(lǐng)下扎根非洲市場(chǎng)，并憑借一系列針對(duì)當(dāng)?shù)赜脩舻奶厣O(shè)計(jì)贏得了當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，被業(yè)界譽(yù)為“中國(guó)手機(jī)海外市場(chǎng)隱形冠軍”。
此外，國(guó)信證券調(diào)研報(bào)告顯示，傳音2017年銷售額達(dá)200億元人民幣，手機(jī)出口量約1.29億部。
某券商人士劉先生對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，傳音控股旗下的手機(jī)業(yè)務(wù)主要面向非洲市場(chǎng)，在非洲市場(chǎng)上廣受好評(píng)，其早在2018年3月曾謀求借殼上市，但是最終未能如愿?？苿?chuàng)板開通或給傳音控股登陸資本市場(chǎng)提供了良機(jī)。
據(jù)了解，傳音控股于2018年1月4日接受國(guó)信證券的上市輔導(dǎo)并簽署了《輔導(dǎo)協(xié)議》，當(dāng)天在深圳證監(jiān)局進(jìn)行了輔導(dǎo)備案并獲受理。此后國(guó)信證券對(duì)傳音控股進(jìn)行了三期輔導(dǎo)工作。2019年1月，公示信息顯示，傳音控股已于2018年12月14日解除與國(guó)信證券的《輔導(dǎo)協(xié)議》，并在同一天接受中信證券上市輔導(dǎo)及在深圳證監(jiān)局進(jìn)行了輔導(dǎo)備案。
中信證券稱，截至2019年3月，中信證券已完成對(duì)深圳傳音控股股份有限公司的上市輔導(dǎo)工作，并已向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)深圳監(jiān)管局報(bào)送了《中信證券股份有限公司關(guān)于深圳傳音控股股份有限公司首次公開發(fā)行并在科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)工作總結(jié)報(bào)告》。
不過(guò)，劉先生表示，從目前來(lái)看，傳音控股已搶先完成擬在科創(chuàng)板上市的輔導(dǎo)工作，這意味著傳音控股擬登陸科創(chuàng)板的腳步漸行漸近。雖然說(shuō)單從某一項(xiàng)通用上市標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，傳音控股似乎符合在科創(chuàng)板上市的要求。但是，對(duì)于同時(shí)注重高科技研發(fā)等核心指標(biāo)的科創(chuàng)板而言，傳音控股的上市定位是否準(zhǔn)確，尚存有一絲疑問(wèn)。
功能機(jī)出貨量或?qū)⑾陆?/strong>
據(jù)了解，科創(chuàng)板在制度設(shè)計(jì)上，以市值為中心，結(jié)合凈利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)，設(shè)置了多套上市標(biāo)準(zhǔn)?！渡鲜幸?guī)則》中規(guī)定了5項(xiàng)通用上市標(biāo)準(zhǔn)，包括預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元等情形。
上海某投行人士楊經(jīng)理對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，從上述指標(biāo)可以看出，傳音控股符合在科創(chuàng)板上市的指標(biāo)。根據(jù)新界泵業(yè)2018年5月23日披露的傳音控股的財(cái)務(wù)狀況及股東情況，截至2017年末，傳音控股總資產(chǎn)87.48億元，總負(fù)債55.40億元。2017年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入200.44億元，凈利潤(rùn)6.78億元。
不過(guò)，楊經(jīng)理表示，經(jīng)歷過(guò)去年的借殼失敗后，此次沖擊科創(chuàng)板，業(yè)內(nèi)認(rèn)為可能是傳音沖擊資本市場(chǎng)的最后機(jī)會(huì)。目前從財(cái)務(wù)指標(biāo)上看，傳音達(dá)到了科創(chuàng)板上市的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。但在頭部品牌企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的情況下，傳音控股或?qū)⑿枰罅康馁Y金來(lái)維持現(xiàn)有的市場(chǎng)份額。
雖然市值指標(biāo)達(dá)標(biāo)，但是傳音控股擬在科創(chuàng)板上市還是引來(lái)不小的爭(zhēng)議。劉先生表示，首先是傳音控股的定位問(wèn)題，在企業(yè)的選擇上，上交所要求保薦機(jī)構(gòu)重點(diǎn)把握科技創(chuàng)新企業(yè)的運(yùn)行特點(diǎn)，包括是否掌握具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)、是否具備突破關(guān)鍵核心技術(shù)的基礎(chǔ)和潛力等六大事項(xiàng)。
劉先生指出，作為未來(lái)科技創(chuàng)新企業(yè)的主戰(zhàn)場(chǎng)，科創(chuàng)板對(duì)上市企業(yè)在研發(fā)的投入上明確規(guī)定了財(cái)務(wù)指標(biāo)包括“最近三年累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入的比例不低于15%”。傳音控股在研發(fā)的投入力度上能否滿足要求將是考核的重點(diǎn)。
據(jù)了解，2017年，傳音手機(jī)出貨量高達(dá)1.2億多臺(tái)，其中主要是功能機(jī)，達(dá)9000萬(wàn)臺(tái)，智能機(jī)則超過(guò)3500萬(wàn)臺(tái)，繼續(xù)蟬聯(lián)非洲大陸手機(jī)銷量榜第一，超過(guò)三星等品牌，在非洲的市場(chǎng)份額達(dá)到45%，在印度獲得了9%的市場(chǎng)份額，在手機(jī)品類中排名第二。
2018年，傳音手機(jī)以近一半的市場(chǎng)份額居于非洲整體手機(jī)市場(chǎng)榜首。傳音品牌（TECNO、Infinix和itel）以58.7%的市場(chǎng)份額引領(lǐng)非洲功能機(jī)市場(chǎng)。傳音、三星和華為分別占據(jù)了34.3%、22.6%和9.9%的智能手機(jī)市場(chǎng)份額。
劉先生表示，除了非洲大陸之外，傳音控股還在積極布局印度、尼泊爾、孟加拉等新興市場(chǎng)，對(duì)于資本的需求愈發(fā)明顯，謀求上市融資是必經(jīng)之路。此外，傳音控股在非洲熱銷的機(jī)型大多都是100-200美元的功能機(jī)，對(duì)于智能手機(jī)的布局和研發(fā)仍需要大量資金。
目前傳音控股旗下有多個(gè)手機(jī)品牌包括TECNO、itel、Infinix等，還有配件品牌Oraimo、照明品牌iFlux、家電品牌Syinix等。分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，多品牌戰(zhàn)略也是其獲得高份額的一個(gè)獨(dú)特因素。不過(guò)值得注意的是，目前傳音的出貨主力仍在功能機(jī)上，而功能機(jī)利潤(rùn)非常薄，過(guò)去傳音長(zhǎng)期以量大取勝的模式未來(lái)或難以為繼。
國(guó)際數(shù)據(jù)公司IDC的分析師曾表示，一波新的品牌開始涌入非洲大陸，包括華為、小米、OV等廠商都開始轉(zhuǎn)向新興市場(chǎng)擴(kuò)張。這無(wú)疑會(huì)對(duì)傳音的市場(chǎng)地位造成挑戰(zhàn)。同時(shí)，從功能機(jī)向智能機(jī)轉(zhuǎn)換的趨勢(shì)也已經(jīng)在非洲等新興市場(chǎng)體現(xiàn)。IDC預(yù)測(cè)，隨著向智能手機(jī)的轉(zhuǎn)變勢(shì)頭增強(qiáng)，功能手機(jī)出貨量預(yù)計(jì)將下降5.1%。
針對(duì)擬登陸科創(chuàng)板的相關(guān)問(wèn)題，《華夏時(shí)報(bào)》記者發(fā)采訪函以及致電傳音控股進(jìn)行采訪，不過(guò)，截至記者發(fā)稿，對(duì)方均未回復(fù)。
