在經(jīng)歷一個多月的停牌后，TCL集團(tuán)公布定向增發(fā)預(yù)案并復(fù)牌，擬向惠州投控等10家戰(zhàn)略投資機構(gòu)定向增發(fā)募集57億元用于華星光電t2項目。

預(yù)案顯示，TCL集團(tuán)擬定向增發(fā)融資57億元投向華星光電液晶面板項目，該定增項目擬以2.09元/股向包括惠州投控、國開創(chuàng)新、紫光通信、中信資本等10名特定對象發(fā)行27.28億股股份，合計募集資金總額為57億元，扣除發(fā)行費用后將用于華星光電t2項目(第8.5代TFT-LCD(含氧化物半導(dǎo)體及AMOLED)生產(chǎn)線建設(shè)項目)建設(shè)及補充流動資金。

TCL集團(tuán)同日公布的中報顯示，TCL集團(tuán)上半年業(yè)績的大幅增長主要來自于華星光電項目和通訊業(yè)務(wù)的突出表現(xiàn)。由于受液晶面板需求回暖影響，華星光電液晶面板銷售在上半年延續(xù)良好勢頭，盈利水平持續(xù)提高。在此背景下，TCL集團(tuán)推出此次的再融資預(yù)案，

公告顯示，該定向增發(fā)預(yù)案中，國開創(chuàng)新出資8億元，認(rèn)購3.83億股；國開精誠出資4億元認(rèn)購1.91億股；國開裝備出資3億元認(rèn)購1.44億股；紫光通信出資10億元認(rèn)購4.78億股；中信資本(天津)出資3億元認(rèn)購1.44億股；天津誠柏出資2億元認(rèn)購0.96億股；惠州投控出資1億元認(rèn)購0.48億股；九天聯(lián)成將以現(xiàn)金8.55億元認(rèn)購4.09億股；東興華瑞將以現(xiàn)金9.46億元認(rèn)購4.53億股；上銀基金擬設(shè)立的資產(chǎn)管理計劃將以現(xiàn)金8億元認(rèn)購3.83億股。

公告顯示，本次定增募集資金將主要用于華星光電第二條8.5代液晶面板生產(chǎn)線的建設(shè)。該條生產(chǎn)線采用TFT-LCD技術(shù)。據(jù)isplaySearch預(yù)測，2017年全球TFT-LCD面板產(chǎn)業(yè)收入將超過1400億美元，占整個平板顯示產(chǎn)業(yè)的83.27%。并且隨著平板電視大尺寸化、更高解析度(4K×2K)的發(fā)展趨勢，未來液晶電視面板需求仍會持續(xù)增長。

而在供給方面，據(jù)富士Chimera預(yù)測，2015年全球液晶電視產(chǎn)銷量可達(dá)2.73億臺，其中約49.9%的液晶彩色電視機產(chǎn)品將在中國地區(qū)生產(chǎn)。目前國內(nèi)建成量產(chǎn)的8.5代液晶面板生產(chǎn)線僅有4條，至2016年產(chǎn)能自給率也只能達(dá)到71%，因此供需失衡的狀況將給液晶面板企業(yè)帶來發(fā)展機遇。

受益于此，加上華星光電在產(chǎn)能利用率、產(chǎn)品良率、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、運營成本控制等方面的綜合優(yōu)勢，華星光電第一條8.5代液晶面板生產(chǎn)線取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益。2013年華星光電實現(xiàn)銷售收入155.31億元，盈利22.62億元，全年共投入玻璃基板139.65萬片，銷售液晶面板及模組產(chǎn)品2,162.75萬片，實現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷。

TCL公司擬非公開發(fā)行的10名特定對象包括國開創(chuàng)新、國開精誠、國開裝備、紫光通信、上銀基金、中信資本、天津誠柏、惠州投控、九天聯(lián)成和東興華瑞。

其中，國開創(chuàng)新計劃出資8億元認(rèn)購3.83億股，國開裝備計劃出資3億元認(rèn)購1.44億股，國開精誠計劃出資4億元認(rèn)購1.91億股。

公開資料顯示，國開創(chuàng)新和國開裝備的控股股東、國開精誠的股東之一為國開金融有限責(zé)任公司，而后者是國家開發(fā)銀行的全資子公司。國開金融注冊資本近500億元人民幣，主要從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)，是國家開發(fā)銀行唯一的股權(quán)投資平臺，也是目前中國市場上最具實力的投資機構(gòu)之一。

紫光通信成為此次定增對象的另一個焦點。紫光通信是紫光集團(tuán)的全資子公司，清華控股旗下的紫光集團(tuán)已于近日完成對銳迪科總價值約9.07億美元的并購交易，加上去年收購的展訊通信，紫光集團(tuán)一躍成為中國最大的通信芯片設(shè)計企業(yè)。

此外， 值得關(guān)注的是，此次發(fā)行對象中除了公司第一大股東惠州投控和現(xiàn)有股東上銀基金外，公司高管也參與此次定增。其中，九天聯(lián)成為TCL集團(tuán)董事長李東生控制的公司擔(dān)任普通合伙人的有限合伙企業(yè)，東興華瑞為公司員工及其他主體參與設(shè)立的有限合伙企業(yè)，這兩家高管及員工持股平臺計劃出資18.01億元認(rèn)購8.62億股。

定增募資57億元

增發(fā)預(yù)案顯示，TCL集團(tuán)擬以2.09元/股的價格，向10名特定對象發(fā)行不超過27.28億股股份，募集資金總額不超過57億元，將全部用于華星光電第二條8.5代TFT-生產(chǎn)線建設(shè)項目(簡稱t2項目)及補充流動資金。

據(jù)Displaysearch預(yù)測數(shù)據(jù)，40寸以上液晶電視出貨量比例將由2010年的28%增長到2016年的44%。TCL集團(tuán)表示，按照規(guī)劃，t2項目計劃總投資高達(dá)244億元，該項目將采用混切技術(shù)，增加原產(chǎn)線中缺失的42寸、65寸等主流尺寸產(chǎn)品，進(jìn)一步提高公司液晶電視面板及模組產(chǎn)品的供應(yīng)能力。

據(jù)悉，國開創(chuàng)新、國開裝備、紫光通信等10名特定參與對象將參與TCL集團(tuán)此次定增。其中，公司第一大股東惠州投控將出資1億元認(rèn)購4785萬股，而紫光通信斥資10億元認(rèn)購4.78億股；九天聯(lián)成、東興華瑞擬分別認(rèn)購4.09億股和4.53億股，認(rèn)購總金額超過18億元，增發(fā)股份鎖定期將長達(dá)3年。

筆者注意到，九天聯(lián)成于2014年8月7日，主要從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)，該公司是TCL集團(tuán)高管人員投資設(shè)立的有限合伙企業(yè)，其執(zhí)行事務(wù)合伙人為東旭智岳，而東旭智岳為TCL集團(tuán)董事長李東生所控制的公司。東興華瑞成立于2014年8月11日，為TCL集團(tuán)員工及其他對象投資設(shè)立的有限合伙企業(yè)。

上半年凈利增八成

今日，TCL集團(tuán)還發(fā)布了2014年中報。報告期公司實現(xiàn)營業(yè)收入437.93億元，同比增長12.1%；實現(xiàn)凈利潤19.79億元，同比增長85.7%。

TCL集團(tuán)盈利同比大幅增長，主要得益于華星光電產(chǎn)銷量持續(xù)增長，經(jīng)營效率不斷提升。自3月下旬以來，全球液晶面板市場供需趨于平衡，產(chǎn)品售價企穩(wěn)，第二季度盈利水平環(huán)比明顯提高。

TCL集團(tuán)表示，公司第一條8.5代液晶面板生產(chǎn)線已于2012年9月投產(chǎn)，2013年全年滿產(chǎn)運營，共投產(chǎn)玻璃基板139.65萬張。在項目建成后，其盈利能力良好，華星光電2013年實現(xiàn)銷售收入155.31億元，盈利22.62億元；2014年1~6月實現(xiàn)銷售收入85.06億元，盈利9.81億元。

值得一提的是，TCL集團(tuán)通訊科技銷售收入大幅增長，上半年該業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入96.71億元，同比大幅增長88.8%；實現(xiàn)凈利潤3.40億元，去年同期為虧損1.66億元。受益于智能終端銷量的增長及中高端智能終端占比的擴大，TCL通訊科技產(chǎn)品的銷售均價由去年同期的39.8美元提升至52.3美元，毛利率提升至26.3%。

尤其值得注意的是，TCL通訊科技產(chǎn)品在海外市場表現(xiàn)靚麗，其中美洲市場銷量增長達(dá)65.7%，美國市場上半年的智能終端出貨量增長超過5倍；歐洲、中東及非洲市場智能終端銷量同比增長151.0%。